順勢致富: 14位頂尖交易奇才跑贏大盤、賺取超額報酬的投資法則 | 誠品線上

The Little Book of Trading: Trend Following Strategy for Big Winnings

內容簡介

內容簡介 什麼樣的交易策略， 能夠無論牛、熊還是黑天鵝，都會成功賺到錢？ 市場一直在波動，但精明的交易者不管景氣好壞都能獲利。 順勢交易的最大優勢在於，你沒必要知道與石油相關的資訊，也無須知道下周或明年的石油供求狀況。順勢交易者根本不關心這些！ 不管是匯市、黃銅、貨幣還是股票，順勢交易策略在每個市場都管用，用錢滾出更多錢，就這麼簡單。 順勢交易者遵循幾條永不過時的經典法則。 一，如果你對市場的走勢判斷失誤，請承認錯誤，然後賣掉股票。 二，股市上漲時，你可以從中獲利；股市下跌時，你同樣能做到這點。 三，你完全不必理會交易是在哪個市場中發生的，順勢交易者唯一在乎的事情是市場的價格走勢。知道了價格，也就抓住了賺錢機會。 ◤這不是巴菲特和索羅斯般的傳奇，而是交易員真實的幕後成功故事◢ 本書作者麥可．卡威爾是國際知名順勢交易教練，他親自與全球投資界不為人知的14位交易奇才請益獲利祕訣，用說故事形式帶領我們深入觀察及追蹤他們的投資軌跡。他們都是白手起家，憑藉順勢交易策略博得萬貫財富。 ．「期貨交易之王」大衛．哈定，二十年內平均投資年報酬率20％的祕訣是什麼？ ．「順勢操盤傳奇」賴瑞．海特，他篤信的勝率思維如何成功幫自己變現？ ．「遠離華爾街的大贏家」凱文．布魯斯，怎麼做到把5000美元本金滾成上億身家？ ．「逆向操作的順勢勝利者」大衛．德魯茲，為何能單槍匹馬打敗華爾街眾多專業人士？ ．「刀鋒上的舞者」保羅．穆瓦尼，如何將令人膽寒的金融危機，轉變為一場獲利盛宴？ 為什麼在大部分市場中，跟蹤趨勢在任何時代都會是成功策略？ 因為順勢交易者懂得破譯正確買賣時機，並制定嚴格風險管理系統，將人性弱點隱藏在交易規則之下，只盯住每次趨勢帶來的豐厚利潤。 本書以精煉語言點出順勢投資精髓，生動介紹頂尖交易大師跑贏大盤的基本規則和獲利哲學，讓我們得以透過操盤手的眼睛解讀金融世界，並幫助投資人在現實的交易歷程中從容不敗。 藉由跟蹤趨勢，普通散戶也能賺取超額報酬！ 「知名經濟學家班．史坦有句名言：『如果在2008年的金融危機期間你的損失不夠慘烈的話，那一定是有哪裡不對勁了。』當我聽到這句話時不禁想大叫一聲：『這個觀點簡直胡說八道！』我將帶你踏上交易之旅，在這趟旅途中你會遇見14位交易者，並從他們身上學到一些東西。他們都信奉順勢交易的投資理念，幾十年來他們從市場中獲得數十億美元收益。這些真正的交易贏家不吝與我分享賺錢之道，而現在，換我把這些投資智慧與廣大讀者們分享。」──麥可．卡威爾

各界推薦

各界推薦 【各界推薦】 國內好評推薦—— 施雅棠｜「美股夢想家」創辦人 黃大塚｜交易實戰家，「黃大塚投資日記」粉絲團版主 鄭雅瑄｜K線女王 股市阿水｜布林通道財經部落客 資工心理人｜財經部落客，「資工心理人的理財筆記」粉絲團版主 廖崧沂（2.0）｜波段王子 葉韋辰（Ego）｜台股正念交易師 葛瀚中（Mgk）｜「Mgk的投機世界——炒股、博弈、生活」版主 國外好評推薦—— 凡恩．沙普｜國際知名投資顧問、教練 庫倫．羅奇｜奧盛投資公司創辦人暨執行長 湯姆．巴索｜知名順勢交易者，《輕鬆致富》作者 密班．費波｜甘布爾投資管理公司首席投資長 馬克．梅林｜《高績效期貨管理》作者 安迪森．維金｜知名暢銷財經作家 小莫瑞．魯傑羅｜線上交易系統TradersStudio Inc.研究與發展部門副總裁 路易斯．納維里爾｜資產管理公司Navellier & Associates, Inc.創始人暨董事長 如果投資只能用一種心法，我會說：順勢交易。這是一本說透投資本質的好書，教你從投資獲利的根本原理出發——順勢交易、尊重市場。作者麥可．卡威爾憑藉深厚功力，歸納出各路贏家的獲利祕訣。書裡不教複雜的技術線型與籌碼分析，卻能讓你不論在什麼市場，交易什麼商品，甚至不論多空環境都能應用。本書絕對是投資人必備的精神糧食。 ——股市阿水，布林通道財經部落客 本書詳細介紹順勢交易的致勝祕訣，順應市場趨勢，隨時控制風險，就能讓獲利奔跑！ ——施雅棠，「美股夢想家」創辦人 在金融交易世界裡，「順勢交易」的概念，可以說是大道至簡。雖然看似簡單，但基於人性使然，往往是知道的人多，做到的人少。本書透過許多真實案例，詳述了當你作為一名順勢交易者時，可能會遇到的種種問題與困境，絕對是讀者踏上順勢交易之路時的一盞指路明燈。 ——葛瀚中（Mgk），「Mgk的投機世界—炒股、博弈、生活」版主 市場趨勢詭譎多變，身在股海之中，眾多投資者都在尋求市場漲跌規則的聖杯，但市場並非是單純呆板的公式能夠概括，因此投資者在市場的變動中，只要掌握順勢交易的準則，無論是判斷正確或失準，或身處任何進場時間點，損益都能獲得合理的控制及計算。本書詳述順勢交易的經典案例，詳細剖析前因後果，對培養正確投資思維有極大裨益。——鄭雅瑄，K線女王 卡威爾將當代多位偉大交易大師的智慧結晶全都收錄在這本書裡。閱讀本書，你將領悟到成功的關鍵。如果忽略這些真理，總有一天你會發現自己的帳戶分文不剩。 ——凡恩．沙普（Van K. Tharp），國際知名投資顧問、教練，著有《交易．創造自己的聖盃》《交易本事》等書 這是一本投資必讀指南，能確實幫你在險惡的交易世界中取得勝果。 ——庫倫．羅奇（Cullen O. Roche），奧盛投資公司創辦人暨執行長，《資本主義投資說明書》作者 我相信要成為一名成功的投資人（或交易者），必須做到以下三件事：一是必須有紀律；二是必須謹慎控管風險，並能夠管理各種投資組合；三是必須建立買賣策略。在《順勢致富》中，卡威爾清楚告訴我們為什麼在大部分市場中，趨勢跟蹤在任何時代都會是成功策略。 ——湯姆．巴索（Tom Basso），知名順勢交易者，《輕鬆致富》作者 本書揭露順勢操盤內行人的祕密，讓你也能自由地在所有市場做交易──無論是匯市、黃銅、貨幣還是股票，只要有市場，你都能辦到！卡威爾鼓勵你舉起那台正在播放財經頻道的電視，現在就把它扔出窗外吧。你只需要統計圖，並不需要那些噪音。 ——安迪森．維金（Addison Wiggin），知名暢銷財經作家，著有《美元的墜落》等書 如果你正在想著如何達到超額報酬，那麼買進並持有不是你該做的事。在這本書中，卡威爾引薦給我們的那些交易者不只挺過全球金融危機，還獲得巨大的報酬。 ——密班．費波（Mebane T. Faber），知名暢銷財經作家，甘布爾投資管理公司首席投資長 卡威爾是順勢交易專家。本書精闢剖析為什麼那些頂尖操盤大師和基金經理人，能獲得如此耀眼的成功。——馬克．梅林（Mark Melin），《高績效期貨管理》作者 這是一個美妙的體驗，想像各個時代的交易大師在你面前將成功經驗與你分享，並給你誠心的建議。透過這本書，你我有了一對一向交易大師討教的機會。 ——小莫瑞．魯傑羅（Murray A. Ruggiero Jr.），線上交易系統TradersStudio Inc.研究與發展部門副總裁 卡威爾對於交易有著不凡見解。無論你是新手還是資深交易者，都可從他對全球市場的解讀而獲益良多。如果你想成為一位真正的交易者，本書絕對不能錯過。 ——路易斯．納維里爾（Louis Navellier），資產管理公司Navellier & Associates, Inc.創始人暨董事長 這本書，讓我們得以透過交易員的眼睛解讀金融世界。卡威爾在書中強調運用順勢交易獲益的幾個原則：堅持你的交易計畫、進行風險管理、設置停損點及多元化投資等。成功的順勢交易者嘗試捕捉偏離平均值的事件，並從幾次大的獲利來彌補過去多次的小額虧損。要能做到這點，需要投資者對交易系統及自己抱有信心。藉由向讀者介紹這些成功的順勢交易者，卡威爾相信順勢交易大師創造奇蹟的過程，將不再神祕。——熱門投資社群網站SeekingAlpha.com

作者介紹

作者介紹 麥可．卡威爾順勢交易公司(Trend Following™)總裁兼創辦人、海龜交易者網站（TurtleTrader.com®）創辦人。順勢交易公司是一間以順勢為核心法則的研究與顧問公司。麥可．卡威爾自1997年以來就針對順勢交易策略，擔任個體戶、避險基金與投資銀行的顧問。他在1996年創立海龜交易者網站（TurtleTrader.com®），至今已吸引超過1000萬人次訪問，該網站以培育後天操盤手在投資界打響名號。身為一位知名投資公司創辦人，他經常接受主流金融媒體及廣播電台的採訪，並於對沖基金國際會議上發表主題演講，其國際演講包括東京、澳門、香港、巴黎、維也納和美國等。透過這些場合，他提供投資人包括金融決策、交易方針與順勢操作等建議。他曾針對2007-2008年的金融危機，製作一部紀錄片《破產：新美國夢》。卡威爾同時是知名財經暢銷作者，著作在全球已被翻譯成十多種語言，作品包括：《海龜特訓班》《趨勢交易正典：成為多空百萬贏家(全新增訂版)》《趨勢誡律》等。曾婉琳長榮大學翻譯研究所畢業，現為專職譯者，已出版譯作有《零噪音》《未來五年，決定你年薪千萬的創富能力》《如何撰寫研究論文》《啟動高敏感的愛情天賦》等。賜教信箱：lilluvcat@gmail.com

產品目錄

產品目錄 作者免責聲明 國內外好評迴響 【推薦序】順勢交易哲學，助你締造超級績效／葉韋辰（Ego） 【推薦序】管理風險、找出趨勢，順勢獲利／黃大塚 【推薦序】領略順勢交易心法，幫你成功獲益／資工心理人 【推薦序】運用順勢交易策略，掌握多元致富機會／柯爾．威考克斯 【推薦序】順勢交易策略，翻轉我的投資思維／庫倫．羅奇 【前 言】跑贏大盤的投資策略 Chapter 1：堅持不懈：順勢交易的第一課 Chapter 2：有贏家，就有輸家：逆向操作，成為零和賽局最終勝者 Chapter 3：刀鋒上的舞者：無畏虧損，締造超額報酬傳奇 Chapter 4：遠離華爾街的大贏家：不按牌理出牌，成為億萬富翁 Chapter 5：提高勝率：勝算與機率的遊戲，像撲克玩家一樣思考 Chapter 6：整裝重新出發：喚醒企業家精神，培養專注力與決斷力 Chapter 7：兩種交易策略的較量：別管基本面，只要有圖表就夠 Chapter 8：風險管理：系統化交易，確實執行停損 Chapter 9：你不可能無所不知：趨勢跟蹤對股市投資同樣有效 Chapter 10：每個市場都管用的操盤術：有效的量化模型，贏家的完勝利器 Chapter 11：把握當下：心態制勝，做人生與財富雙贏的大玩家 Chapter 12：高唱洗盤之歌：傳奇交易大師，傾囊相授投資智慧 附錄A 附錄B 附錄C

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試閱文字

推薦序 : 【推薦序一】順勢交易哲學，助你締造超級績效
葉韋辰（Ego）

身為職業股票作手，我的順勢交易心法是：只問停損點在哪裡。
如同書中提到的一位操盤手保羅．穆瓦尼所說的：「如果一筆交易一開始就朝著你預期的方向走，那麼只有當它的趨勢逆向時，你才要退場。不要預期一股趨勢能持續走多久，我們永遠不可能知道，我們只有選擇退場，並且也就別問『為什麼』了。」「不要因為自己覺得賺夠了就 獲利了結，唯有遇到停損點時才退場。」
能先拜讀過此本經典優質作品，心中澎拜不已！因為多年前，我即把本書作者麥可．卡威爾視為交易啟蒙導師，他孜孜不倦地帶領一位又一位投資人進入「順勢交 易」的世界並成為贏家。
感謝今周刊出版社出版這本好書，內容集結了世界各地頂尖贏家的操盤思維，對於提升投資人的交易心智成熟與卓越績效表現，絕對有巨大幫助。
我常覺得，身為一位順勢交易者，就像是在深夜裡獨自一人開著車，走在某條筆直、看不到盡頭且沒有路燈的 公路，而陪伴自己的，只有「車頭燈」。車頭燈能照亮眼前的路，但它也就只能照亮眼前的路。
你問：「更遠那邊有什麼？」「下一個彎之後是什 麼？」它照不到、看不到，更無法先告訴你。
但是，只要順著車頭燈所照到的路，穩穩地開、專注地走，車頭燈終究會引導你，抵達你要去的目的地。
這些年來，我積極推廣「正念交易―專注當下」的觀念，目的就是為了更精準地去實踐順勢交易，而本書《順勢致富：14 位頂尖交易奇才，跑贏大盤、賺取超額報酬的投資法則》必將引領你我在致富之道上表現得更加卓越。
股票市場有兩種風格：投資當股東、投機賺價差。順勢交易，係後者的最高指導原則。
如果你也是那種想要買在 50 元、賣在 300 元（或者 相反：把它空下來）的價差投機者，這本書一定要擺在你家書架上!
麥可．卡威爾說：「想在未來的趨勢裡獲利，你不需要先知道未來趨勢怎麼走。」面對股市洪流，當我們沒有主觀、只有趨勢，放下預測未來、不再執著多空，只專注眼前所見而不是你所試圖預見，你我將臣服於趨勢之流所呈現在眼前的漲跌賺賠，最終必能徜徉於趨勢之中，順勢獲利。

（本文作者為台股正念交易師，著有《風控 Ego 教 你 100 張圖學會順勢交易抱住飆股》。）


【推薦序二】管理風險、找出趨勢，順勢獲利
黃大塚

我想一定有人很好奇到底什麼是順勢，什麼是逆勢？上漲時去看空就是逆勢；漲勢過程中的拉回做多就是順勢？價格不是多就是空、不是漲就是跌，順勢其實就是掌握到市場的方向而進行交易，定義就是在方向沒有改變之前，維持與市場同方向的部位。當市場方向改變，例如從 多轉空，你能做的就是平掉看多的部位，評估是否進場做空，確定走空時開始建立看空部位，然後重複一樣的動作直到獲利到手，這就是順勢交易系統。
你可以在每一次的趨勢中在別人怕走勢太高而紛紛出場時「逆勢進場」，但唯一不該逆的，是你的交易系統需要保持一致性。也就是說在每一段行情中找出趨勢，然後再搭上順勢找到獲利機會。也許聽起來很矛盾，但是從價格的走勢來看確實如此。 本書由海龜交易者網站創辦人麥可．卡威爾所著，他用說故事的方式，敘述14位順勢交易高手如何在投資市場上取得極大的財富。透過本書，你會發現書中幾位高手的交易系統的共同點幾乎都一樣：對市場不多做預測、重視每一筆風險、建立屬於自已的交易系統等，而最終的答案皆是管理風險等同管理獲利。
筆者在市場上交易將近二十年，在這段期間也認識許多各路交易高手，像是2014那年，美元指數短短半年價格從80漲到100，僅只有20%左右的漲幅，就有一位朋友R先生曾把200萬資金變2 億，賺取100倍的報酬。其中令我印象最深刻的，就是在隔天凌晨美國聯準會要開會的前一天，與R先生相約在咖啡廳聊著當下對市場的 一些看法，那時R先生的資金從200萬來到帳上未平倉損益金額900萬，當時我還問他要不要獲利了結。
他只回我一句：「如果明天凌晨美國聯準會的開會結果對美元不利，最差的情況會如何？」因為操作商品為期貨，而在有保證金維持率的條件之情況下，900萬最壞的結果就是當低於25%，也就是當900萬來到225萬（900×25%）時會開始強制平倉。
R先生又說：「如果資金只剩下225萬，還比原先進場的200萬還多。」所以原本R先生的底線就已經設定好為一開始投入的200萬，後來的過程中還是有遇到幾次波折，但就這樣一路從 200萬進場，抱到3000萬，最後再翻到2億，而絕大部分的時間，R 先生仍然會關注市場價格的變化，但是更專注於調整部位以順應市場，這一點與書中的14位高手相同！
市場是公平的，不管是高手或新手，每一段行情對任何人來說都是相同的價格走勢，唯一不同的是誰能對自已的風險負責，誰就能夠獲得極大的財富，也就是把每一次機會當成最後一次機會；把每一筆風險當成最要命的關鍵。
所以，我相信只要您能將書中14位交易好手的故事讀完，學會正面對待風險、勇於擁抱獲利，就有機會能成為下一位順勢交易的箇中好手！

（本文作者為交易實戰家，「黃大塚投資日記」粉絲團版主。）


【推薦序三】領略順勢交易心法，幫你成功獲益
資工心理人

過去我是一位偏向指數投資的投資者，隨著在市場內待得越久，也認識越多人後，開始了解到投資並不是只有一種方法可以獲利，如人氣財經Podcast節目《股癌》主持人謝孟恭的書《灰階思考》中便提到，想在投資市場中 生存，就要跳脫非黑即白的框架。
以前我總覺得操作順勢交易的人是一群瘋子，因為他們總是非常頻繁地交易，且當股價開始上漲突破的時候反而開始追，進場後假如股價表現不如預期則馬上砍倉， 而且還會運用槓桿，不斷加碼獲利的部位，這在我看來是不可思議的，因為我偏向左側交易，如果是操作個股，我會評估股價到達合理價位的時候才會進場，而且會越跌越 買。因為我認為既然對該公司的看法不變，更低的價格就是買進的機會。但後來認識的人多了，並且與這些趨勢交易的高手交流後，才了解到他們的交易邏輯，以及為何他們有辦法在市場上不斷賺錢。
經過這些交流與學習後，現在的我認為投資領域裡沒有絕對的聖杯，只有找到適合自己個性的投資方法，才是正道。比如說假如你的個性不具備瘋狗流投資人般的果斷，你去操作瘋狗流投資法，下場就真的只會變成狗。但如果你沒辦法忍受價格下跌了還要抱著，或許順勢交易操 作就是適合你的投資方式。
本書主要介紹數位順勢交易高手的心法紀錄，我們知道在投資市場中能夠打敗大盤的是少數人，這絕不是只拿著手機看看股價去做買進賣出就能輕鬆辦到的事，而這些高手能夠做到，即是因為有許多操作策略搭配風險控管，才有辦法在市場上長期存活。
本書中有許多我覺得值得嘗試，或想進一步在順勢交易領域裡學習的概念，例如要去推算一筆交易的獲勝機率有多少，了解之後才能夠知道如何做好風險控管，因為很多事情在發生前我們往往無法預先得知，而已經發生的事情又已經快速反應到市場上了，因此重點在於我們該如 何去應對這樣的過程，所以在交易前先計算交易風險很重要。此外，高手也會時時調整自己的思維，因為市場是會變動的，如原物料的價格不同、利率不同、就業率不同等，過去有效的方法或策略可能會因為時間推移而變得不再有效。
總結來說，我認識的很多趨勢交易者都跟書中提到的一些高手一樣，會在趨勢出現的時候勇敢進場，發現趨勢不如預期的時候果斷停損，嚴格執行自己設定的規則，其中的操作是非常系統化的，並非像很多投資新手，以為自己是在交易，其實只是在憑感覺去賭大小，所以如果也想 進入趨勢交易領域的新手，我覺得本書非常值得一讀。
祝福每一位讀者皆能夠藉由本書建立屬於自己的投資策略，並且在市場中順勢致富，長期持盈保泰，因為能夠在市場中持久存活，才是最重要的事。

（本文作者為財經部落客，「資工心理人的理財筆 記」粉絲團版主。）

試閱文字

導讀 : 【導讀】
【前言】跑贏大盤的投資策略

美國知名經濟學家班．史坦曾經說過：「如果在2008年的金融危機期間你的損失不夠慘烈的話，那一定是有哪裡不對勁了。」當我一聽到這句話時，不禁想大喊：「這個觀點簡直胡說八道！」這一年，有人憑藉可靠的獲利策略賺得盆滿缽滿，贏家們並沒有什麼不對勁的地方。他們不過是恰好具備一種防患於未然的眼光，於是當那些出乎意料的事件一一展現時，他們就能大撈一筆。
幾十年來，投資人一直被灌輸的觀念是他們無法打敗市場，並且告訴他們要買指數基金和共同基金、收看《全國廣播公司商業頻道》（CNBC），還有要相信自己的政府。我告訴你，這些都沒用！在過去十年間，我們已經看見一次又一次的市場崩盤。然而那些投資界巨頭們卻不斷告誡我們：唯有堅持傳統的投資策略才是唯一抗衡方法。不過我相信很多人的內心深處都對此抱有疑慮。即使我們不知道贏家到底是誰，但一定存在，尤其是在股市崩盤中期。
我將要向各位介紹一種新的思考方式，這一賺錢之道跟以往你從券商、媒體和政府方面聽到的方法很不一樣。
首先，不需要做基本面分析。許多投資人使用基本面分析當成投資活動的基石，即透過閱讀一家公司過去及未來的財務狀況來進行投資決策。然而其實你不需要知道下一代iPad的需求量有多少；也無須知曉金價會上漲或下跌多少，以及金價波動背後的原因。想要獲利，你只需要理解一個變數就好，而這個變數就是市場趨勢。只要你搭上市場趨勢成功上車，無論走勢往上或往下，你都能順向前進。

順勢交易者遵循的三大法則
這是一本關於順勢交易的書。或許這是你第一次聽到這個詞。順勢交易的概念非常簡單，假設你不知道市場的走向，或者不知道這股趨勢還會持續多久，那麼趨勢交易者會告訴你，假如蘋果公司目前的股價是300美元，而且股價還在上漲，他們便會買入蘋果。為什麼要這麼做？因為若蘋果公司的股價開始上漲，你勢必也會想入股。沒有人知道蘋果公司的股價會漲或跌到多少，可要是股價從300漲到400，你肯定不想錯過吧──即便300美元看似買在高點。我們的目標從來不是買在低點，或在股價便宜的時候買入。
順勢交易策略的最大優勢在於，你不需要對國際油市瞭若指掌，也無須知道未來幾周或幾年內的原油供需情況，順勢交易者根本不關心這些。當油市走升時，你就進場。當進場後，只要油市不升反跌，而且你開始出現損失時，就要出場。如何知道自己該出場了呢？趨勢追蹤者會遵循幾條永不過時的經典法則。。

第一，當發現自己做了錯誤投資決定時，要接受事實並出場。倘若市場趨勢並未按照你的預期發展，你得容忍一些少量的虧損。想要盡可能減少損失，關鍵在於承認失敗。這就是我們保全資金的方法。
讓我再說得更清楚些吧。回到剛才的蘋果公司股價話題，假設蘋果公司的股價是300美元，你看到價格漲到310美元，於是選擇買進。你希望股價能漲到400，可是你不確定能不能漲上去。所以當你以300美元買進蘋果時，你告訴自己：「我只願意接受5％的虧損。」（這只是舉例，以方便你理解這個原則）。假設你有10萬美元，並且全部押在蘋果電腦，那麼表示你願意承受5000美元的虧損，同時希望漲勢上看400美元。倘若蘋果公司開始下跌，而且你的損失達到5000美元，那麼你就賣掉股票。我說完了，趨勢追蹤說白了就是這麼一回事。如果趨勢不往下走，你不會損失5000美元，也就可以繼續搭著這台順風車。

第二，順勢交易策略不只能在牛市裡賺到錢，在熊市也能讓你獲利。當趨勢往下走時，你可以進行「做空」操作，這時只要市場趨勢持續保持下行，你還是有利可圖。這意思是當Google股價從600漲到700，或者從700下跌到600，你都可以賺到一樣多的獲利。
不只在股市，即使順勢交易者對「對市場的了解不多」，他們也能在貨幣、商品、債券、黃金、原油等市場致勝。

第三，你完全不必理會交易是在哪個市場中發生的，順勢交易者只在乎市場價格正往哪個方向移動，好讓他們可以搭上那台高速行駛的列車。不妨想像自己是一名偷渡客，搭上一艘開往海島的遊輪。為什麼要在意船會如何抵達目的地？反正已經搭上前往海島的船了，那些航行的細節就讓別人去操心吧。最優秀的交易者也是這樣想的嗎？他們真的會這麼做嗎？當然是！

為何順勢交易並不廣為人知？
順勢交易的操盤手不僅在2008年賺到錢，幾十年來他們都在累積財富。但這個無論在熊市還是牛市都能賺錢的好方法，為什麼大部分的人卻都沒聽說過？為什麼對這個在市場處於混亂之際，仍舊可以維持良好績效的致富之道知之甚少呢？
答案是：共同基金。
我們不斷地被一個觀念迷惑：要買進並持續持有共同基金，才能抱著一大桶儲蓄金安穩退休。各大共同基金公司在華盛頓聘雇糟糕的說客，把那不切實際的夢想賣給絕大多數投資人。你真的相信投資共同基金是一個好點子嗎？若是投資共同基金10年後你的收益為零，與此同時這些共同基金公司卻能賺進數十億美元，那你還會相信共同基金是一個不錯的投資管道嗎？
不過我們還是別在這問題上糾結太久了，因為這本書不會太多浪費時間去抨擊共同基金。本書是為了說明以及證明，真的有一種正當合理的致富之道。所以我會從那些活躍於市場上的順勢交易贏家的角度出發，介紹我所了解的順勢交易策略。那麼，為什麼應該要關注這些市場贏家呢？
最起碼他們都是真正每天在從事交易的人。他們可不是在財經節目中夸夸其談的名嘴。他們不是學者，也不是政客。他們不做預測，也不提出稀奇古怪的言論，他們只專注在如何賺錢。各位可能會問，怎麼知道他們真的有賺錢？怎麼知道他們是實際存在的人？他們的交易成績都經過審查，而且美國政府（以及本書附錄B）也有紀錄可供查詢。
是不是對於順勢交易還抱持懷疑？我從1996年就開始教授、寫作以及研究這個主題。人們未能採取順勢交易策略，或者無法理解這個策略的首要原因，應該歸因於教育，更具體地說是缺乏教育。
我發現在談順勢交易這個主題時，向讀者和學生介紹那些真正的投資贏家，不是分享贏家光鮮亮麗的一面，而是私下的真實人生故事與策略時，更能提升學習曲線。如果我們能深入探究那些投資大家，甚至是一些操盤新星們背後的故事，如果能了解他們的成長背景、價值觀以及奮鬥史，那麼你將會更懂得如何掌握並利用順勢交易策略來進行操作。更甚者，藉由體會他們的人生，你將發現其實他們與自己之間有許多共同點。
交易是一種腦力勞動。不相信我嗎？想試試其他方法嗎？別說我沒提醒你，別讓自己那麼快破產。

踏上交易之旅，分享贏家智慧
探討順勢交易的要領，是我畢生使命。很多人寫書試圖告訴讀者，他們知道明天將會發生什麼事。你真的想要押注在那些人身上嗎？不覺得那像在賭桌上擲骰子？
沒錯，這些預測簡直是一派胡言。
不過我並非要你相信我說的話。我要帶你踏上一次交易之旅。在這趟旅程中，你將遇見14位操盤手，你會發現他們都有相似觀點，也信奉順勢交易的投資哲學。幾十年來，這些人確實從市場中賺進數十億美元獲利，他們都是貨真價實的交易贏家，並且將賺錢之道與我分享。現在，換我來與各位讀者分享他們的投資智慧。
那麼，這些成功者有什麼共通之處？他們都是白手起家，沒有繼承得來的財產，沒有一個是含著金湯匙出生的。當所有人都說他們不會成功時，他們卻很清楚自己該如何致勝。他們不輕言放棄。儘管他們的成功故事各有千秋，但這些親身經歷足以帶給我們啟發，用來累積一生的財富。
最後也是最重要的一點，你將從這本書學到的要領，也就是這些頂尖交易者和我將要跟你分享的經驗，是鮮少人知道的事情。這些人不怎麼公開分享他們的見解。他們都很信任我，相信我能精準地說出他們如何順勢操作，從而獲得財富的故事。
我會盡量不去描述他們的投資細節，而是聚焦在他們的交易智慧。可是請注意，這些交易者都是最一流的操盤手。在他們之中很多人是將一無所有，化為無所不有。在此先透露幾位你即將要認識的交易大師，和他們的輝煌戰績：

．蓋瑞．戴維斯、傑克．福雷斯特以及瑞克．史勞特共同經營昇陽資本合夥管理公司（Sunrise Capital Partners）。他們從事順勢操作已經超過三十年。
．大衛．哈定創立元盛資產管理公司（Winton Capital Management），從事順勢交易策略二十餘年。哈定賺到的財富將近10億美元。
．大衛．德魯茲在三十年前眼見他的交易帳戶餘額僅剩下1500美元。但自從一九八一年他開始運用順勢交易策略，讓他舒服地坐在夏威夷的辦公室就賺進數百萬美元。
．凱文．布魯斯帶著5000美元入市，藉由二十多年的順勢操作，累積1億美元財富。
．保羅．穆瓦尼從事順勢交易已有10年紀錄。僅在2008年10月這個月裡，他的收益率就增加逾40％。是的，在過去三十年來最瘋狂的那個月內，他反而打了漂亮的一仗。

還有更多大師，迫不及待要介紹給各位認識。我只是先向各位預告，你即將向最優秀的贏家學習，而不是哪位不具名人士在網路聊天室裡大放厥詞。請仔細翻閱接下來的章節，我保證書中的內容會讓你感到驚喜不已，甚至沉迷其中。

試閱文字

內文 : 【內文試閱】
Chapter 1
堅持不懈：順勢交易的第一課

儘管如今的昇陽資本合夥管理公司，已經是間首屈一指的財富管理公司，但該公司可不是一開始就取得成功。創立昇陽資本合夥管理公司的，是三名敢於與眾不同且眼光獨到之人。一見到機會出現，他們便會展開追逐。其中一位創辦人曾說：「我們堅守本分，遵守交易規則。」就算我已經在前言提到這點了，我還是要再說一次：想學會順勢交易策略，想利用順勢交易策略賺大錢，信心是不可或缺的，而要幫助建立信心最好的方式，便是鉅細靡遺地告訴各位那些順勢交易操盤手的成功歷程。在閱讀本書過程中，你也許會問自己，為什麼需要知道這些交易者是何時開始從事順勢交易策略的？你也許還會問自己，為什麼需要了解他們在七○年代、八○年代、九○年代以及後來的績效表現？這是因為他們一直以來都在跟蹤趨勢，他們的成功絕非是因為運用某種交易方法，所以才「幸運地」在一個月、一年或十年內累積財富。他們每個月都在跟蹤趨勢，並持續幾十年。事實上當你讀完本書後，我希望你能謹慎看待所有交易策略──不只是跟蹤趨勢──是不是能持續幫助你繳出好成績。要是你找不到某種交易策略背後的實績，那就跟賭博沒兩樣。再說下去就離題了，我們開始吧。

傑出的交易者，專注且堅持
你能從本書學到的第一件事，就是：堅持不懈。有太多事在分散我們的注意力:新聞頭條、突發狀況，以及無法預測的混亂事件隨時都會發生，但絕不能讓自己被擾亂。所以關鍵祕訣就是:傑出的交易者不會去注意那些事。經過努力工作及勤奮研究，也許還加上些許運氣成分，他們已經發現比起認識隔壁鄰居或擔心鄰居過得好不好，能堅持執行交易計畫才是關鍵。
接下來，請和我一起回到七○年代中期。當傑克．福雷斯特在聖地牙哥做執業及教學醫生時，便開始透過交易累積存款。雖然不是很多錢，但也足夠了。之後他開始投資股市，但不久就發現商品期貨市場的劇烈漲跌幅更加有利可圖。
一開始，福雷斯特跟許多人一樣都是參考基本面：研究資產負債表、供應與需求等來進行交易。然而，他發現自己對分析市場不太在行。他詢問過在地的期貨商，他們也毫無頭緒。他們看起來沒有一致的邏輯，也沒有運用系統化方法來進行交易。許多人就像賭徒似的，其他人則認為自己可以感覺到即將發生的事，於是進行交易。我們都有過那種經歷，這也是大部分人踏入交易市場的故事。
可是，當你意識到在市場上憑感覺（也可以說是根據基本面）行不通時，該怎麼辦呢？我建議轉換為使用系統化的交易技巧。
這表示我們要去回顧過去發生的事。首先是閱讀知名投資人的故事，例如傑西．李佛摩、迪克森．瓦特斯、 理查．董詮，以及其他傑出操盤手經年累月運用系統化交易方法的真實故事。閱讀這類書籍對我們沒什麼壞處，這些作者以及他們經年累月得來的智慧，都有一個共通點:大膽前進，並持之以恆。
問題是：「要如何大膽前進？」「是指嘗試不同事物？」「具體而言是哪些事物？」「是不是付錢向某個人討教一套交易規則？」
於是，福雷斯特開始實驗技術性的順勢交易策略，以及通道突破策略(channel breakouts)。通道突破策略是發生在當一檔股票或一宗商品正處於價格盤整的交易通道 (tight channel)內，接著開始以高於通道最高價進行交易。什麼是價格盤整的交易通道？例如當蘋果公司股價正以300美元、305美元、300美元、305美元、300美元的價格反覆交易，接著突然上漲至325美元時，這檔股票就是在突破盤整價格所形成的「通道」。
這個突破策略，使福雷斯特的實驗進行得非常順利，所以他便繼續這種操作方式。有些操盤手要花幾年時間才能找到可獲利的系統，不過福雷斯特運氣不錯，他找到正確的入市方法，而且與其他人的操作方式非常不同。
有了這些交易規則，我們就可以依約行事。不妨把這些規則一一寫出來，並嚴格地遵守。福雷斯特奉行的第一個交易系統非常簡單：在周價格被突破時入市。這是以十二周為單位的突破系統。當市場突破十二周以來的高價或低價時，就要買入或賣出該標的。
這個交易策略可用在哪些市場？儘管福雷斯特所在的市場──全部都是有形商品──已經跟現在完全不一樣，但是有系統地跟蹤趨勢，在現今也能無往不利，無論是股票、貨幣、黃金或石油，統統都適用。
在八○年代早期，福雷斯特曾參加由傳奇交易員愛德．賽可達所指導的夜間課程。賽可達進一步確立了順勢交易的規則和交易心法。
賽可達所教導的，是以四周為單位的通道突破系統，再加上一個條件：只在市場走揚(多頭)時入市。當市場走跌時，他就不會應用該系統(非放空)。
這條件就像一道柵欄，一見到交易訊號(突破點)就可以買入。只要最近六個月是向上突破，就可以做多。順勢交易策略其實很簡單，但堅持下去才是最困難之處。

Chapter 2
有贏家，就有輸家：逆向操作，成為零和賽局最終勝者

大衛．德魯茲是一位擁有超過三十年經驗的順勢交易者。跟本書許多人一樣，他起初並沒有豐厚家產。當我向他請益時，他特地確保我明白他最重要的致富見 解，也是他能變得富有的唯一關鍵：人生本來就不公平，每個人都不是贏家。事實上市場裡只有贏家和輸家。德魯茲認為，有絕對多數的證據顯示，你贏了就表示有個人輸給你。這話聽起來有些尖銳，但請先別急著評斷，我的故事還沒說完。
想像你有一位好友名叫查理，是大你兩屆的大學學長。現在是七○年代，你現在還在伊利諾大學的厄巴納─香檳分校念書，而你的好兄弟查理剛開始用2000 美元做交易，一年後他的資金已經成長到50萬美元。毋庸置疑，查理的表現相當出色，可他是如何辦到的呢？
畢業後的查理每個周末都會回校探望女友。他身上總會帶著一疊鈔票，許多尚不得志的兄弟們特別期待周末來臨，因為查理會在大學酒吧請他們喝酒。難道除了關心他到底付了多少啤酒錢之外，就沒人想知道查理是如何賺大錢的嗎？
德魯茲正是那位富有好奇心的人。他纏著查理追問答案，最後還透過查理找到第一份工作。放暑假時，德魯茲就在芝加哥期貨交易所(現在的芝加哥商品交易所)上班。在證券經紀商的研究部門上班很單調乏味，每天都有很多文書工作，而且這份工作其實一點都無法讓他賺到錢。

市場沒有周期
德魯茲在大學主修電腦程式設計，所以只要一有空檔就會在交易所測試他的程式設計點子。他運用習得的技巧，測試他的交易心法，也就是「如果總是一邊買入某商品，一邊賣出另一件商品，會發生什麼情況？」不久後，每到放暑假期間，他便開始設計他的第一個順勢交易模型 (他稱之為交易系統)。
他喜歡活在自己的世界裡，他很高興自己還不太了解所有事。他對股市的了解，都是那些芝加哥交易員告訴他的。當時流行「大循環」(the big cycle)的說法，人人都在談論為期四周、六個月等期間的周期性循環。神奇的是，四十年後的今天，依舊有人在財經頻道和網路聊天室裡說著一模一樣的胡話。
德魯茲很快就明白市場沒有所謂的周期存在，那些新聞和預測都不過是胡扯瞎說罷了。儘管德魯茲已經知道沒有固定周期，但他也不會去預測未來。每當他聽到有人宣稱一件事就要發生，他的回答都是:「我會去查驗，看看是真是假。」他就這樣一邊測試交易系統，一邊累積交易經驗。
「測試交易」的意思是按照規則來買入標的，以及按照規則賣出標的。一旦建立規則，就要帶入市場價格:蘋果股價、銀價、油價或金價(不管哪種標的，市場價格最大！)，然後測試看看買賣規則能不能替自己賺錢。
雖然德魯茲很喜歡在股市打滾的工作，但他隨後便進入醫學院以開闢另一條出路。不過他在放假時還是會回到證券公司工作。學醫是他的興趣，可是他又對市場十分著迷。

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