偉大的貪婪: 金融強權華爾街崛起的大歷史, 1653-2016年 | 誠品線上

The Great Game: The Emergence of Wall Street as a World Power, 1653-2016

內容簡介

內容簡介 本書將帶你重返「財富重分配」的百年賭局聆聽各種貪婪與恐懼的聲音當你研讀這些當代景氣循環和恐慌事件後，你將震驚地發現：那些市場參與者的面貌始終如一；股票遊戲從未改變，人性也是。── 傑西‧李佛摩（Jesse L. Livermore）──華爾街如何從一個只是在街邊喊價的小市，蛻變成今日全球資本主義的心臟？人性的貪婪與恐懼，又如何造就金融市場上一次又一次的盛衰循環？從過去到現在，每一位曾經或即將參與賭局的人，無論你是無良冷血的惡棍，或是茫然待宰的肥羊，都可在本書中預見似曾相似的自己！──John S. Gordon 2016最新修訂版──◎第一部以人性為線索串連的金融大歷史金融市場是由人所組成的，而人性，正是造就市場每隔一段時間就會出現膨脹、狂熱、泡沫與崩盤的主因。350年來，參與華爾街大賭局的人們來來去去，那些能成功攫取巨富之人，往往便是將獲利建立在他人（或制度）的謬誤之上。完全理智的人類是不存在的，而所謂的「完美資訊」，在本質上也是一條漸近線──可以逼近，但永遠也達不到，這也意味著在自由市場中，始終會有輸家，而本書的問世，正好提供我們一套最佳範例，藉以驗證亞當‧斯密所說，那隻「看不見的手」究竟是如何在市場上運作的？錯誤與泡沫，必然會再次發生，學會避免犯錯，就能在充滿煙硝和血腥的市場上存活下來。◎憑什麼是華爾街？透視贏家崛起的啟示錄時間回到1653年，當時華爾街所處的紐約曼哈頓，不過是荷蘭人殖民下的一個破落貿易站，它如何承襲荷蘭祖先唯利是圖的血脈，在時代巨輪的推動下，吸納來自世界各地的資本，最終推動美國躍升為全球最強的經濟體？在這個造市的過程中，市場的遊戲規則與漏洞又是怎麼產生的？歷經多次的牛市熊市交替、崩潰與大蕭條後，它為什麼還能昂首屹立，地位甚至更扶搖直上？本書將鉅細靡遺地回答這些問題。◎ 那些前仆後繼、戲夢人生的貪婪者群像紐約證交所的前身，竟是一家咖啡館？股市首次的內線消息、投機與泡沫是怎麼發生的？200年前已有人透過報紙預測股匯市走向？曾經4次破產的狡詐投機客，如何靠著放出假利多而奮力一搏？本書透過豐富的史料與流暢的敘事軌跡，讓第一線的政策制定者、商業鉅子、股票經紀人、淘金者，以及偷拐搶騙的投機客們現身說法，生動地拼湊出華爾街百年來最真實的樣貌，逸趣橫生且發人深省。八○年代的傳奇投機客傑西‧李佛摩曾說：「華爾街沒有新鮮事，股市今天發生的事情，以前發生過，以後也會再次發生。」現今所有正在發生的新鮮事，例如機器人、AI人工智慧、電動車、區塊鍊……正如同兩百多年前的鐵路與電報，皆為人類的生活以及金融市場帶來決定性的影響。而當一個新的趨勢成形時，市場上總是會出現一批競逐者，起心動念的想挖掘其中的投資（或投機）機會，製造市場波動，財富重分配的機會就在其中。作為一部專為「華爾街」立傳的大歷史，本書試圖傳達一個重要觀念：在變化迅速的全球政經局勢中，回顧並思考那些市場曾經發生的事，包括那些令人們貪婪與恐懼的理由，將有助於你做出正確的決策，無論是投資或人生。

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介約翰‧戈登（John Steele Gordon）著有《漢密爾頓的祝福》（Hamilton's Blessing）、《華爾街的紅衣女郎》（The Scarlet Woman of Wall Street）等暢銷書，曾為《美國傳統》（American Heritage）撰寫美國商業史專欄，廣獲讀者喜愛；另曾為《華爾街日報》、《美國今日報》言論版撰寫文章，亦在公共廣播電台「市場」（Marketplace）時段主持節目，現居紐約州北塞勒姆。CNBC頻道曾改編《偉大的貪婪》為電視節目播出。■譯者簡介潘勛國立台灣大學外國語文學系畢業，台灣師範大學翻譯研究所肄業，彰化師範大學翻譯研究所研究生。曾任中國時報國際新聞中心的撰述委員。譯有：《貿易大歷史：貿易如何形塑世界，從石器時代到數位時代，跨越人類五千年的貿易之旅》、《理性選民的神話：我們為什麼選出笨蛋？民主的悖論與瘋狂》、《富國強兵之後：中國的百年復興及下一步》、《鴉片戰爭：毒品，夢想與中國建構》、《野心時代：在新中國追求財富、真相和信仰》等書。

產品目錄

產品目錄 序章──這是一個始終敘述著「人性」的故事第一章 1653年一條匯聚所有墮落人性的下水道承襲唯利是圖的荷蘭血脈／亞歷山大‧漢密爾頓的三支箭第二章 1789年找出那條區分「惡棍」與「老實人」的界線梧桐樹下的交易所／最初的內線、投機與泡沫／站在浪頭上的合股公司／紐約的崛起第三章 1807年紐約這條舌頭，正在舔食金融市場的精華伊利運河迎來的巨量利多／大熊投機客──雅各‧利托／從零國債到第一次大蕭條第四章 1837年除了再崩潰一次，這一切還能怎麼收尾？鐵路串聯的巨大利益／電報發到哪裡，市場就在哪裡／狡詐如狐──丹尼爾‧德魯／西進吧，加州淘金熱／現在只能等待奇蹟出現第五章 1857年浮華世界不再是夢前所未見的交易榮景／海軍准將──凡德比／多空開戰──哈林鐵路大壟斷第六章 1867年他們只是做自己高興的事，誰能責備他們呢？操弄市場的腐敗政治力／伊利鐵路經營權爭奪戰／凡德比的三個和解條件／逐漸成形的市場監管機制第七章 1869年那些做多者，正得意洋洋地看著對手們壟斷市場上所有的黃金／南北戰爭後的虛胖市況／一八七三年景氣大蕭條第八章 1873年你該做的事情，就是賤買貴賣！美國工業化與大銀行家──J. P.摩根／世上最有錢的女子──海蒂‧葛林／最誠實的傻瓜──尤利西斯‧格蘭特將軍第九章 1884年世上最有權力的人，向華爾街低頭了白銀與黃金並行的貨幣大禍／近代會計制度與平均指數導入／華爾街的猶太人與牛仔們第十章 1901年摩根先生，為什麼您不跟他們說該怎麼做？重組資本世界的摩根／海因茲的炒銅危機與擠兌恐慌／睽違百年的央行──聯邦儲備系統第十一章 1914年爆炸這種事……經常發生嗎？一場不如市場預期的世界大戰／所有的錢，都跑到華爾街來了／一九二〇年──華爾街大爆炸第十二章 1920年紐約證交所，它什麼事都幹得出來！亞倫‧萊恩與邪惡的證交所／被洗出市場的通用汽車之父──威廉‧杜蘭特／縱情享樂的一九二〇年代／災難前夕與失控的聯準會第十三章 1929年那個令華爾街蒙羞的男人──理查‧惠特尼誕生於危機之中的《美國聯邦證券法》／第一任證交會主委──老約瑟夫‧甘迺迪／向那些華爾街的混蛋們致敬第十四章 1938年華爾街已是一條人人都能去的大街建立現代化券商的先驅──查爾斯‧梅瑞爾／證券分析時代的揭幕者──班傑明‧葛拉漢／驚天一響的「艾森豪牛市」／超越個別利益的「集體利益」第十五章 1968年這個時候，我們該為貪婪說句好話了深陷通膨泥沼的「尼克森熊市」／迎接新時代的交易制度與科技／白銀星期四──史上最大的貴金屬投機案第十六章 1987年二十世紀結束全球化市場與一九八七年大崩盤／內線交易與垃圾債之王──麥可‧米爾肯第十七章 2000年迄今二十一世紀的大繁榮、爆破與騙局二〇〇〇年網路泡沫──從天堂墜入凡間的ＤＯＴ－ｃｏｍ／二〇〇八年金融海嘯──當次級房貸的骨牌倒下／一場五百億美元的騙局──馬多夫詐騙案後記──今天的華爾街就是全世界

商品規格

試閱文字

內文 : Prologue 序章──

這是一個始終敘述著「人性」的故事



這本書談的歷史前後涵蓋三百五十多年，敘述推動美國經濟體的主要力量，如何從一群耕作小農，轉變成操作電腦的辦公室職員們；從伽利略手工製作、還無法數清楚土星有多少個環的兩英寸望遠鏡，演變為能瞧見相距一百二十億光年的外太空、擁有一對口徑十公尺設備的「凱克天文台」（Keck Observatory）；從只能依靠馬匹傳遞消息，到電光火石般的資訊流通……因此，這本書談的是大歷史，而如此宏大的歷史，按理來講，大致談的是偉人、大命題及強權的故事。



政治科學給「強權」的經典定義為：任一國家，別的國家一定得把其利益納入考量。正因如此，就算俄羅斯的經濟慘兮兮，它依然是強權。沒有任何國家，會不把一個軍火庫裡有數千件核武器的俄國利益納入考量。只是談到定義，強權一定得是國家嗎？答案顯然不是。中世紀的教皇國肯定是強權，話雖如此，它主權所轄的領土及人口相形之下都很小。梵蒂岡本質是神學上的帝國，但重要性依然不減。另外，早在一八一八年，當時法國還得向銀行貸款來償還戰爭債務，路易十八世的首相黎塞留公爵（Duc de Richelieu）便假惺惺地嘆息說：「歐洲有六個強權，分別是英國、法國、普魯士、奧地利、俄國及霸菱兄弟公司。」



直至今日，金錢能運使的力量，要比十九世紀初大得多了，而政府控制世界經濟的力量──也就是金錢，則變弱許多。因此別搞錯了，「華爾街」已變成強權。當然啦，就地理而言，它並不算什麼，僅是延伸於「一塊墓地跟一條河流之間」，具有通衢大道的六個建築區塊而已。然而，就一個轉喻詞而言，它可是自成一格。華爾街長久以來代表著紐約金融市場，但隨著西元第二個千年結束，這個市場儼然已成為全球資本主義跳動的心臟，今天所有的主權政府、其他市場乃至於個人都一樣，全都必須留神「華爾街」，不然就得吞下苦果。



這麼不起眼的一小方地，是怎麼變成如此強大的象徵？除了十八世紀個把年之外，從未成為全國首都，甚至是全州首府的紐約，對全球金融市場的意義怎麼會如此重大，一如太陽之於整個太陽系？本書就是要回答這些問題。



紐約在崛起之初就有很多優勢，尤其是其天然良港，顯然為北大西洋上最優的港灣，加上它承襲的是荷蘭人愛錢、講世俗的哲學。只不過，紐約能登上金融至尊，肯定不是天生注定的。歷史總是充斥著僥倖──威靈頓公爵（Duke of Wellington）就把滑鐵盧戰役，稱為「一生中所瞧過，勝負最接近的賽馬」。華爾街的歷史也不例外。假如一八一二年，美國副總統喬治•柯林頓（George Clinton）沒有打破參議院票決的僵局，投票支持麥迪遜總統的提議，而延展合眾國銀行（Bank of the United States）的特許狀，或者當時投下反對票，那麼今日電視新聞主播在播報晚間金融新聞時，很可能說的是：「談到栗樹街今天的表現……」而非華爾街。又假如他的侄子，時任紐約州長的德威特•柯林頓（DeWitt Clinton）沒能推動提案，闖過不情願的議會，修築伊利運河（Erie Canal），那麼今日的紐約可能只是美東海岸的大城之一，而無法躍為西半球最大的都市。



還有一件事很幸運，美國這個國家與《國富論》（The Wealth of Nations）這部經濟學著作皆在同一年誕生，這部亞當‧斯密（Adam Smith）的作品，對系統經濟學影響深遠。古老國家都有「恩准特權」的積弊，要想根除絕非易事，幸好美國是嶄新國家，就沒那回事。據估計，大革命發生前的法國，有人想把一批貨物，自魯昂打陸路運到馬賽去（實際上並非任何人都辦得到），那麼他會碰到不少於五十多個稅收站，還有各色貴族、市鎮，每處都有王室在不同時間點所授予的收稅權。反觀一七八七年的「美國制憲會議」（American Constitution Convention），倒是能禁止向跨越州界的貨物開徵關稅，實際上也真的那麼做了，如此一來也把美利堅合眾國化為龐大的共同市場。



此外，斯密的強大著作亦提供適時的哲學基礎──時逢工業革命開始翻轉西方文明的整個經濟根底，它叫政府別來束縛經濟。美國經濟以及它的主要資本市場，才能蓬勃發展，政客的干預程度減至最小──他們自私自利的程度，大致跟資本家差不多。



讓「華爾街賭場」變得只此一家、別無分號的原因，不光只是運氣。就數學的意義來看，自由市場根本就是賭博。所有的賭博，從紙牌遊戲「心臟病」，到世界大戰都一樣，有賭客、謀略，以及計分手段。然而，自由市場跟「心臟病」不一樣，它並非零合遊戲。賭梭哈會有贏家的原因，是因為有輸家，輸贏剛好相等。但是，假如自由市場這個賭博，參與的玩家是完全理智且握有完美的資訊，那麼有可能大家都贏。當然，完全理智的人類是不存在的，而完美資訊在本質上是漸近線──可以逼近但永遠達不到。當然，這對歷史作者及讀者來說可謂幸事，畢竟「什麼都能預測」的完美世界極其無聊，而這也意味著自由市場中始終會有輸家。



只是隨著時間推移，在自由市場中賺錢的總件數還是會超過虧本數很多倍。這一點在資本市場再真實也不過。在馬克思理論裡多所詆毀的「資本」，是任何國家經濟必不可少的成分，一如勞工、資源與技術。畢竟，沒有工人、沒有原料，就造不出像是汽車這類的產品，但想造汽車，沒有工廠也一樣是不可能的，而工廠需要資本，一如需要庫存、薪資等成功企業數不清的其他面向。



但是，要特別注意前一段第一句裡，「隨著時間推移」這句話。時間，正是自由市場缺少的東西，這種情況太常見了。市場完全自由放任，往往會自毀。其理由真夠簡單：市場是由自私的人類組成的。確實，斯密也明白地承認這個問題。他在《國富論》中寫道：「同行卻甚少碰頭，即使聚起來消遣娛樂，但交談到最後總是陰謀算計民眾，或者合謀調升售價。」換句話說，自由市場要有規矩，還要有執行規矩的裁判，不然玩家自己就會把市場毀掉。眾所公認，「若說社會主義的麻煩在於社會主義，那麼資本主義的問題就在於資本家。」



但是在華爾街的歷史上有一個關鍵時刻，規矩及裁判剛好皆付之闕如。早期的華爾街因為規模小，如同在社區中打梭哈般的公平比賽，靠著合群壓力還能夠維持下去。直到美國內戰（南北戰爭）爆發後，華爾街突然間變成地球上第二大的證券市場，進出的賭資高達數十億。舊有、不拘形式的系統很快就崩潰了。當時，聯邦政府無暇顧及與管制市場，造成紐約州、市政府的貪腐嚴重，大部分的官職都可以買賣，只在乎下次大撈一票的投機客有好幾年對他們予取予求。



當然啦，身為人類，他們所做所為正是符合人性。只是接下來，證券商為了維持長期穩定的利益，找到控制及執行規矩的法子，節制了投機客的力量，因而讓華爾街這個資本市場得以長期運作下去。



以結果來看，大概很難找出比華爾街更好的範例，來驗證斯密所說的，有一隻「看不見的手」在市場上運作。華爾街的證券商們只是追求股市穩定、誠實，而對自己有利。只是這麼做的同時，他們也提供一個可靠的機制，讓美國經濟的工業化有充足的資金可做周轉運用。而美國很快地就成為世上最大最強的經濟體，這讓華爾街更加繁榮，但增益更多的則是美國整體的富庶──華爾街讓美國世紀（American Century）成其可能。



在美國世紀當中，隨著證券商利益與投資人（不可將之與投機客混淆）的衝突日增，證券商抗拒改革，一如七十五年前的投機客，只是這次大致是由政府施壓而催生的改革。但是大約在同一時間，追求利益一如既往的華爾街，把證券投資帶給中產階級，再次轉型、富裕了美國經濟及社會大眾。



最後，當電腦這種新型科技引發一場經濟革命，其深遠程度，至少跟蒸氣引擎在華爾街早期引發的革命一樣，華爾街可沒變成緬因街（Main Street）。電腦科技的首批成果之一，便是容許華爾街把自由市場的威力擴散到全球，同時幾乎讓各地的社會主義都為之崩潰了。



因此，我打算在本書述說的，乃是一個新強權崛起的故事。就如同兩千五百年前的羅馬，華爾街一開始的規模小而沒有影響力，地球上的強者完全沒留意到它。但客觀環境、政治、科技，以及純粹的好運氣（這是成就強大永不可缺的因素），促使它成長、征服鄰居，當它碰到內部衝突時，就算經常很痛苦，也能成功化解，最終華爾街以強權之姿躍上世界舞台，其他權力中心若膽敢忽視它，就要冒著龐大的危險。



好比羅馬帝國的歷史，華爾街的故事值得一提。正如同羅馬人，參與華爾街大博奕的玩家們，涵蓋偉大、渺小、高貴、猥瑣、聰明、沒腦筋、自私、慷慨的各色人等，從過去到現在，他們始終敘述著人性。