超值投資: 價值投資贏家的選股策略 | 誠品線上

Deep Value: Why Activist Investors and Other Contrarians Battle for Control of Losing Corporations

內容簡介

內容簡介 現代版葛拉漢價值投資法股市中最吸引你的交易，往往是最差勁的投資告別虧損連連的投資組合，掌握打敗大盤的逆向思維價值投資暢銷書作家 雷浩斯 專文推薦財報分析專家 財報狗 真誠推薦● 葛拉漢投資哲學再進化，適用後金融海嘯時代的市場與投資人● 從災難股、垃圾股、不受歡迎股中，找到錯誤定價，賺取超高報酬● 分析價值投資史上著名事件、理論＆操作方法● 深度剖析「估值」、「安全邊際」、「回歸平均數法則」、「神奇公式」等價●值投資觀念◎深度超值投資型企業往往擁有五項特徵特徵1：擁有大量現金，股息明顯偏低特徵2：股價低於清算價值，擁有極佳安全邊際特徵3：空頭市場陷入低點時，才會浮出水面的小型股特徵4：過度多角化經營，管理層有缺陷（如：薪資過高。）特徵5：個體市場派大量持股，可能介入董事會◎本書透過三大面向，解答投資人的操作疑慮面向1：在何種情況，垃圾股會變成下檔有限，上檔極大的投資機會。面向2：以《證券分析》為理論基礎，如何有系統地實踐價值投資的操作方法。面向3：市場派行動主義者如何影響企業經營權，提升高報酬率。《超值投資》提供戰勝大盤的簡單策略，值得每一位價值投資人收藏。──《投資策略實戰分析》作者 詹姆士．歐沙那希（James P. O'shaughnessy）投資人往往競相追逐優質股票，忽略被低估的價值股，更沒有發現垃圾股中也有超高投資報酬率。本書闡述的「深度超值投資法」，研究價值投資的經典理論與操作方法，從葛拉漢、巴菲特、孟格、葛林布雷，到伊坎，仔細爬梳知名投資人的重要戰役，並揭示市場派行動主義一些不為人所知的選股策略。投資人的報酬並非來自選中贏家、而是來自發現錯誤定價，也就是發現證券價格和真值之間的錯誤價差。如果我們希望找到快速的盈餘成長、以及隨之而來的股價快速上漲，應該要到違反直覺的地方去找，買進盈餘受到嚴重擠壓、股價暴跌、價值低估的股票，等待它回歸平均數的那一刻，葛拉漢稱此股票回歸真值的回歸平均數機制為「我們經濟中的神祕因素之一」。巴菲特甚至告訴我們，你應該永遠持有手中的價值股，把精力放在加寬護城河上。但是當投資人沒有巴菲特的獨到眼光時，應該如何選擇自已的投資標的。本書提出違反直覺的觀點，更運用現代統計技術詳加驗證，那些身處危機漩渦、業務陷入困境、前途堪慮的企業股票，經常擁有驚人的獲利潛力。

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介杜白．卡萊爾（Tobias E. Carlisle）Eyquem投資管理公司創辦人兼總經理，兼任Eyquem基金經理人。他最出名的事蹟是擔任綠背美元網（Greenbackd.com）作者，以及《量化投資大法》（Quantitative Value: A Practitioner’s Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors）的共同作者。他在企業評估、投資組合管理、投資研究、上市公司治理和公司法方面經驗豐富。他2010年創立Eyquem投資管理公司前，在一家市場派避險基金中擔任分析師、澳洲股票交易所一家上市公司的首席法律顧問、以及多家企業的法律顧問。他是專精企業併購的律師，曾經為美國、英國、中國、澳洲、新加坡、百慕達、巴布亞新幾內亞、紐西蘭和關島多種產業的交易，擔任法務咨詢。他是澳洲昆士蘭大學畢業生，1999年獲得商學學位、2001年獲得法學學位。■譯者簡介劉道捷台大外文系畢，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現專事翻譯。翻譯作品包括《善惡經濟學》、《這次不一樣》、《祖魯法則》等，譯作繁多，曾獲中國時報、聯合報年度十大好書獎及其他獎項。

產品目錄

產品目錄 ax前 言 價值投資的真諦──找出錯誤定價第一章 伊坎的宣言──從狙擊企業到市場派投資第二章 葛拉漢的反直覺投資法則──華爾街教父論清算、市場派行動主義、價值投資與回歸平均數的大祕密第三章 從清算專家到作手──巴菲特超越葛拉漢，成為股神第四章 併購乘數──以絕佳價格買進普通公司第五章 規律市場──均質回歸與命運之輪第六章 熱門股交易──投機、投資，與行為財務學第七章 抓住下墜的刀──反向價值型略剖析第八章 上市公司爭奪戰──企業暴力歷史第九章 漢尼拔如何從勝利中獲利──市場派投資東山再起第十章 深度超值的應用──如何看出市場派可能進駐的價值低估目標

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