尤利西斯之約: 玩當沖、做波段、選飆股 害你賠錢的股市迷魂曲, 不聽就能打敗80%投資人 | 誠品線上

The Ulysses Contract: How to never worry about the share market again

內容簡介

內容簡介 立下尤利西斯之約，投資路上不再做蠢事！ ★下定決心不選股、不擇時，為什麼看到「飆股」還是心癢癢？ ★「分散投資、持續買進」這些道理我都懂，但「穩賺」的誘惑實在太強烈。 ★一心想著靠「被動收入」財富自由，卻常常腦衝「主動賠錢」。 ★看新聞、聽解盤、讀財報……我到底要信誰？ 尤利西斯是古希臘史詩《奧德賽》的主角，在行經海妖棲息的海域時， 為了避免水手們被海妖動人的歌聲迷得神魂顛倒，導致船隻觸礁沉沒， 便下令船員用蠟封住耳朵，並將自己綁在桅桿上。 作者麥可．坎普曾擔任交易員、投資分析師、澳洲小麥局負債管理經理， 他用這個故事闡述指數化投資的概念， 雖然方法非常簡單：持續買進並持有（buy and hold）。 但為什麼如此有效、容易複製的方法，卻有很多人做不到？ 因為，大多數人都沒考慮到自己的人格特質（這會在投資上出現弱點）； 以及聽信了市場上的「迷魂曲」，使你掉進投資陷阱。 ★「買進並持有」最大的敵人：投資迷魂曲 追高殺低：你認為500元的台積電太貴了！但漲到600元卻跟風無腦買。 結果股價回檔到400元時忍不住賣出，賠了超過30%。 高股息：你買了投資網紅推薦的高股息ETF，往年績效殖利率8%以上！ 後來股價下跌20%。雖然賺了一點股息，但賠了本金。 技術分析：你相信可以預測股市走向，用三條線找出飆股。 明明看同一張圖，為什麼專家賺錢我賠錢？ 當沖：你聽說當沖可以無本交易，當少年股神。 一回過神來，帳戶違約交割……頂樓的風好大。 這些迷人的投資關鍵字，實際上是致命圈套，會使你拋棄紀律（還有賠錢）。 ★「我能打敗大盤」──對多數人來說，這是幻覺 厲害的投資人、交易者如何取得優勢？重點是資訊。 巴菲特發展出一個方法：在隨機的股市找到一點點一致性。 普通投資人該怎麼做？先別想著當股神，你得掌握速度和程序。 ★投資界唯一的真理，仔細聽好了…… 就算開盤震盪、收盤重挫，你的人生也不必跟著起落。 作者連續投資股市36年，從1987年的黑色星期一到2020年新冠肺炎， 歷經多次重挫，仍能堅持紀律，持續在股海航行。為什麼？ 因為投資股市就是這麼一回事。 股市會上漲，會下跌。保持信心，長期下來報酬會很可觀。 （他長期持有的「澳股綜合指數」漲幅已達21倍。） 想躺著跑贏通膨、輕鬆享受複利成果，不能只靠聰明才智； 其中最重要的人格特質，是紀律、一致與耐心。 這是一本所有投資人的必讀之作。 幫你關掉環繞股市投資的噪音與炒作， 發展出一套明智、長期且防呆的投資計畫。

各界推薦

各界推薦 《一年投資5分鐘》作者／陳逸朴、財經作家／Mr.Market 市場先生

作者介紹

作者介紹 麥可．坎普 Michael Kemp曾擔任股票交易員、投資分析師、澳洲小麥局負債管理經理，在澳洲蒙納許大學獲得MBA學位。於1980年代中期的牛市期間，在金融領域展開傑出職涯；而後轉換跑道，成為優秀的牙周病醫師，在澳洲維多利亞州經營一家成功的診所近20年。兩段職業生涯中，麥可始終著迷於股市，除了管理自己的投資組合外，他一生都在閱讀和研究，找出哪些投資方法有效、哪些無效，以及成為一名成功投資人需要什麼條件。他將其中一部分的想法分享在他的前兩本書，《創造真正的財富》（Creating Real Wealth）與《非常識》（Uncommon Sense）。於此同時，麥可的作品在美國受到了關注，《巴菲特的繼承者們》（The Warren Buffett CEO）的作者羅伯．邁爾斯（Robert Miles），於2015年邀請他在波克夏海瑟威的年度股東大會前，於價值投資者年會上向來自世界各地的基金經理與投資人發表演說。2011年至2020年間，麥可於史考特．佩普（Scott Pape）的「赤腳藍圖」（Barefoot Blueprint）通訊擔任首席投資分析師。如今，麥可把時間花在與親友共度、旅行、投資個人帳戶，以及為一家商業諮詢公司撰文和錄製Podcast。對麥可而言，金融始終是他的熱情所在，而不只是一份工作。

產品目錄

產品目錄 推薦序 用尤利西斯之約，綁緊你的投資信心／史考利．佩普自序 投資能力到底是什麼？引言 財務自由四部曲第一部 投資迷魂曲第一章 先別急著吃棉花糖控制欲望野馬／尤利西斯之約，避免犯蠢／克服投資航道上的迷魂曲第二章 麻煩的源頭：不實資訊在市場認識自己，代價很昂貴／成熟投資人：「曾經虧錢」的人／想法→行為→市場／別依賴陌生人的投資建議第三章 直覺告訴我，該買這支股票被澳洲野犬咬走的寶寶／同溫層只會增加你的偏見第四章 人多的地方別去關於錢，我們無法好好思考／FOMO：別人賺錢比自己虧錢還難受／布魯克林大橋「倒塌」，十二人因此送命／股市末日來了！（已經好多次）／投資最大威脅：你的想像力第五章 股市預言家分析師／預言家？／「在不確定的年代投資」，廢話／預言家沒算到大蕭條／柏南克：「全美房價不會下跌」／事實與幻想的界線／觀眾不喜歡聽實話／愈大聲的專家，愈有可能預測錯誤／人們喜歡聽故事，不論真假／請忽視所有的預測第六章 擇時交易，我能辦到賺錢的方式，就是每次都「太早賣」／只贏一次的大師／接受股票會下跌，這是投資人的責任／為市場擇時說句話／判斷股市情況第一步：「自己」判斷！／如果身在1929年，你會如何反應？／只要沒賣就不算賠……／被大浪推走，不要逆向游回來／資本利得稅的拖累／擇時交易很誘人，但可能致命第七章 占卜、星座、手相……K線圖！看起來不隨機的隨機／飛行的炸彈／技術分析：錯誤想法組合出錯誤結論第八章 業餘選股／專業賭徒一檔股票，有三種股價／選股：模糊不清的風險＋通膨／MMM騙局／「有價」證券，才值得分析／計算內在價值：未來現金流／巴菲特「十誡」／時光倒回二十年，你也不敢買蘋果股票第九章 穿高級西裝的經理人才懂賺錢這是個零和遊戲／這是個負和遊戲／多少人能贏大盤？SPIVA告訴你／超過80％績優基金，隔年會掉出排名／運氣vs.能力／能超越大盤的人，通常不替基金工作／基金經理人怎麼說？／別花力氣請人投資／金融市場沒有一致的特性第十章 科技（股價）始終來自人性科技股是什麼？／科技與股市，都源自人性／遊戲很老套，但玩家永遠是新的第十一章 少年股神，當沖翻身一、倫敦股市（1697年）／二、南海泡沫（1720年）／三、華爾街證券狂熱（1791年）／四、英格蘭鐵路狂熱（1874年）／五、澳洲黃金熱潮（1851年）／六、網路泡沫（1990年代末期）／七、羅賓漢與迷因股（2020年代初期）／總之，別跟著跳進去第十二章 當新手投資人遇上牛市超額報酬的誘惑／「那是以前，這是現在！」／新手投資人＋牛市：悲劇的開頭／牛市賺錢，不是你有本事／網路泡沫永遠會再來第二部 取得優勢第十三章 「投資優勢」要去哪裡找？你的對手是誰？／不要拿興趣挑戰別人的飯碗／資訊就是優勢／投資像運動，不可能每次出手都贏球／算牌手、老鼠、巴菲特／你得接受隨機性，在灰階思考／打牌、投資，都要讓邏輯引導／減少揮棒落空就好／想從華爾街賺錢的唯一機會……第十四章 慢了，你就是獵物電報（1830年代）／跨大西洋電纜（1866年）／股票報價機（1867年）／電話（1876年）／現代科技（二十世紀、二十一世紀）第十五章 投資人得是生意人：葛拉漢股神沒有電腦、不用計算機／巴菲特的成功路徑／投資成功七大優勢／90％投資人輸在「不懂生意」／「耐性、理性、紀律」：這些比才智更重要／你能工作到九十歲嗎？／價值投資沒有公式／價值投資已死？／提高成為安全、理性投資人的機會第十六章 量化分析：不受雜訊影響演算法讓投資不受情緒影響／用數據，找出市場的祕密／天文學家也能在華爾街領高薪／可交易因素：以規則為主的投資系統／從市場大眾的無能找到優勢第十七章 人工智慧：未來股神？電腦如何成為股神？第三部分 把自己綁在船桅第十八章 股市就是有漲跌重挫和飆漲，只是點閱率／長期報酬率才是真的／過去100年，股市有81％時間在上漲／面對震盪，拿出信仰第十九章 賠錢比沒賺更痛，所以……第二十章 均值回歸：股市真理出現極端，平均值就不遠了／關於本益比的其他說明第二十一章 從歷史看見「人類常數」讀歷史，要想像自己活在其中第二十二章 凱因斯的警告：耐心才能贏得遊戲第二十三章 本金、利率、時間：投資奇蹟三部曲第二十四章 十歲小孩打敗理專的方法：ETF第二十五章 被動式管理，避免主動式賠錢柏格的遺贈——先鋒五百／巴菲特的賭注／為什麼基金經理人還是有錢賺？第二十六章 別讓管理費偷走獲利第二十七章 長期收益靠農場，不是賭場別管波動，只看收入／賭博才會讓你完全虧損／打造財務農場／股市崩盤時怎麼辦？／農場應該要多大？／關於內在價值……第四部 尤利西斯之約第二十八章 抵達目的地前，請待在船上終點是什麼樣子？／年金制度：強制的尤利西斯之約／財務農場的五道難題／理財規畫師，重點在管理費／為投資帶來結果的是「紀律」／簽下你的尤利西斯之約附錄一 指數型基金附錄二 上市投資公司附錄三 不動產投資信託參考書目

商品規格

試閱文字

推薦序 : 拿起這本書，你可就走運了。這本書會完全改變你對股市的看法。不過，現在這樣說還是操之過急了。
如果你正在讀這本書，那麼我或許能猜到一些你的心聲：你可能投資了一段時間，也許很久了。你了解投資的基本概念，而且在這個領域待得夠久，已不再相信那些老師們說的「快速致富」。但是，在你內心深處的某個角落卻總是恐懼著……「大事」。
只要一場災難性崩盤，就可能會使股市跌幅超過50％（2007年到2009年的全球金融危機）、將近70％（1990年代的日本），或是幾乎90％（美國大蕭條）。大部分投資人永遠活在這種恐懼之中（畢竟，大部分經濟分析師預測九次衰退中，就有三次會真實發生嘛！）。
但不是每位投資人都是這樣。每隔一陣子就會遇到這樣一位投資人，擁有大多數投資人所沒有的東西：信心。不論發生什麼事，都有著深厚的、不可動搖的信心。
我告訴你，有個人就是這樣：本書作者麥可．坎普。
麥可什麼大風大浪都見過了。1987年崩盤那天，他就在證交所的交易廳裡。他經歷過網路泡沫、全球金融危機，還有每一次衰退與恐慌。而經歷過這一切種種……他仍繼續投資。
這就是他這麼富有的原因。所以他這本書，也不需要向你兜售任何東西。麥可的熱忱，只在於和你分享他付出一生時間所學到的經驗。而他把這一切總結成一個簡單的概念：「尤利西斯之約」。
你手上這本書要說的，就是這個。
麥可在送印前把書的手稿寄給我審閱。然而在讀完手稿的每一頁後，我僅僅編輯一處就交還給麥可。
「這本書需要一個副標題，」我告訴他：「例如『再也不必擔心股市的動盪』之類的副標題，因為這就是這本書所要說的。」
所以，你手上拿的這本書非常珍貴。
如果你按照這本書中（的確很不傳統的）步驟去做，你將得以省下數千、數萬甚至幾十萬、幾百萬的高昂費用，還能享有更高的報酬。最重要的是，你可以擺脫一直擔心股價下跌的壓力和緊張。你所省下的時間，是你最珍貴的禮物，也是你最貴重的資產。
這本書會告訴你該怎麼做，而你將再也不必擔心股市的動盪了。

史考特．佩普（Scott Pape）
《白手起家的投資者》（The Barefoot Investor）作者

試閱文字

內文 : 立下尤利西斯之約，投資路上不再做蠢事！

★下定決心不選股、不擇時，為什麼看到「飆股」還是心癢癢？
★「分散投資、持續買進」這些道理我都懂，但「穩賺」的誘惑實在太強烈。
★一心想著靠「被動收入」財富自由，卻常常腦衝「主動賠錢」。
★看新聞、聽解盤、讀財報……我到底要信誰？

尤利西斯是古希臘史詩《奧德賽》的主角，在行經海妖棲息的海域時，
為了避免水手們被海妖動人的歌聲迷得神魂顛倒，導致船隻觸礁沉沒，
便下令船員用蠟封住耳朵，並將自己綁在桅桿上。

作者麥可．坎普曾擔任交易員、投資分析師、澳洲小麥局負債管理經理，
他用這個故事闡述指數化投資的概念，
雖然方法非常簡單：持續買進並持有（buy and hold）。
但為什麼如此有效、容易複製的方法，卻有很多人做不到？

因為，大多數人都沒考慮到自己的人格特質（這會在投資上出現弱點）；
以及聽信了市場上的「迷魂曲」，使你掉進投資陷阱。

★「買進並持有」最大的敵人：投資迷魂曲
追高殺低：你認為500元的台積電太貴了！但漲到600元卻跟風無腦買。
結果股價回檔到400元時忍不住賣出，賠了超過30%。
高股息：你買了投資網紅推薦的高股息ETF，往年績效殖利率8%以上！
後來股價下跌20%。雖然賺了一點股息，但賠了本金。
技術分析：你相信可以預測股市走向，用三條線找出飆股。
明明看同一張圖，為什麼專家賺錢我賠錢？
當沖：你聽說當沖可以無本交易，當少年股神。
一回過神來，帳戶違約交割……頂樓的風好大。

這些迷人的投資關鍵字，實際上是致命圈套，會使你拋棄紀律（還有賠錢）。

★「我能打敗大盤」──對多數人來說，這是幻覺
厲害的投資人、交易者如何取得優勢？重點是資訊。
巴菲特發展出一個方法：在隨機的股市找到一點點一致性。
普通投資人該怎麼做？先別想著當股神，你得掌握速度和程序。

★投資界唯一的真理，仔細聽好了……
就算開盤震盪、收盤重挫，你的人生也不必跟著起落。
作者連續投資股市36年，從1987年的黑色星期一到2020年新冠肺炎，
歷經多次重挫，仍能堅持紀律，持續在股海航行。為什麼？

因為投資股市就是這麼一回事。
股市會上漲，會下跌。保持信心，長期下來報酬會很可觀。
（他長期持有的「澳股綜合指數」漲幅已達21倍。）

想躺著跑贏通膨、輕鬆享受複利成果，不能只靠聰明才智；
其中最重要的人格特質，是紀律、一致與耐心。

這是一本所有投資人的必讀之作。
幫你關掉環繞股市投資的噪音與炒作，
發展出一套明智、長期且防呆的投資計畫。

最佳賣點

最佳賣點 : 下定決心不選股、不擇時，為什麼看到「飆股」還是心癢癢？
「分散投資、持續買進」這些道理我都懂，但「穩賺」的誘惑實在太強烈。
一心想著靠「被動收入」財富自由，卻常常腦衝「主動賠錢」。