飆股的長相: 一根K線就能賺價差, 比別人先看出就是這支股票, 以及何時該賣的訊號。 | 誠品線上

伝説のファンドマネージャーが実践する株の絶対法則

內容簡介

內容簡介 知名理財專家 黃嘉斌 財經專欄作家 林宏文 大力推薦 同樣看K線，飆股的長相跟一般股票哪裡不一樣？ 有沒有辦法比別人早一步看出，「就是這支股票」？ 日本K線大師林則行，用一張K線圖、五個步驟，篩選出真正的大飆股！ 再以「兩段式上漲」，準確預測高點； 接著用林則行獨家發明的「K線波動率」，評估股價是否過熱； 藉著「順位相關係數」，算出賣股訊號，讓你永遠比別人賺更多！ 飆股的長相，你看得出來嗎？K線大師公開他的選股祕笈── ◎你是選到第一？還是買到唯一？ 業界第一往往落入削價競爭，股價漲幅經常比業界第二名遜色。 你要買的是擁有獨家技術或服務、能在競爭中獲得壓倒性勝利的公司。 ◎你買的是潮流股？還是流行股？ 潮流股不管經濟是否景氣，都無法避免上漲的趨勢。 而流行股雖然能博得一時人氣，但是失敗率通常很高。你能分辨嗎？ ◎你看到的公司獲利，是靠轉虧為盈？還是靠天才合併重組？ 轉虧為盈的公司是「天上掉下來的禮物」，你可以撿到便宜。 業績成長15% 的小公司，比起成長5% 的大公司股價更容易上漲。 不過，若這轉虧為盈是來自於合併或重組，效益不會維持太久。 此外，K線大師還要公開他的獨門進場、退場五步驟── Step 1：一張K線，看出「創新高價」股的長相。 股票飆漲前，必須有一段像鉛筆般細長的「平穩期」，那是什麼形狀？ 平穩期的長度要多長、幅度要多小，就會大漲？ Step 2：公司「哪裡」發生巨大變化？你得找出來。 搭上潮流、獨占利基市場、受惠於政策等，這些都是公司賺大錢的指標。 Step 3：買進前先預測高點，若漲幅未達20%，不買！ 「兩段式上漲」算式超簡單，「近期低點＋近期漲幅」，馬上算出這檔股票會漲到哪！ Step 4：掌握大盤面貌，確保飆股漲勢不被大盤拖累。 如何看出大盤即將暴跌？掌握三個徵兆，你就能全身而退。 Step 5：下單前，再學林則行這樣掌握買、賣點，賺更多！ 別在創新高價當天下單，定律是「買隔天的開盤價」，還要用比前一天收盤價低0.5%～1.0%的限價下單。 最後是最關鍵的：高點後的賣股訊號， 林則行獨創「賣出轉換線」，用減法就能算出何時該賣。 簡單五步驟，確保你選的個股一定賺錢。

各界推薦

各界推薦 知名理財專家／黃嘉斌 財經專欄作家／林宏文

作者介紹

作者介紹 林則行從高中開始投資，為了學習投資大師的「行情分析技巧」，前往哥倫比亞大學商學院留學，師從吉姆‧羅傑斯，另從系統交易之神賴利‧威廉斯身上學到不靠直覺、利用電腦驗證數據資料的投資方法，投資資歷超過30年。後來他擔任全球最大主權基金「阿布達比投資局」的日本股投資部長，是當時中東唯一操作油元的日本人，被譽為「傳奇基金經理人」，曾旅居杜拜與香港。他也是美國註冊會計師，現為Ashuk Investment負責人，著有《大漲的訊號》（大是文化出版）、《第一次技術面分析》、《賴利‧威廉斯的行情獲利法》，亦曾將暢銷書《冒險投資人吉姆‧羅傑斯世界重機遊記》譯為日文。鄭舜瓏輔仁大學日文系、臺灣大學日文所畢。曾任博達版權代理公司日文版權業務，現為專職譯者。譯作有《消失中的銀行》、《主管該有的錢意識》、《世界紛爭現代史》（以上皆為大是文化出版）等五十餘本。

產品目錄

產品目錄 推薦序 提高機械性操作的比重，找出真正大飆股／黃嘉斌 推薦序 在寂寞與等待中，找到自己的飆股／林宏文 前 言 比別人早一步看出：「就是這支股票」 第一章 選股密技百百種，我的最快看出飆股 1 四個步驟，迅速看出飆股的長相 2 穩定後陡升，就是飆股的起漲點 第二章 三種巨大轉變，讓企業變得很賺錢 1 搭上時代潮流的順風車 2 獨占型企業，市場通吃 3 受惠於政府政策 4 轉虧為盈的企業，飆漲機率高 第三章 小心！四種誘人的假飆股 1 別買業界裡的「獨行狼」 2 股市裡沒有「落後補漲」這回事 3 企業重整是利多？看營業額立刻現原形 4 企業購併，往往是失敗者聯盟 第四章 這支飆股會漲到哪？ 1 有效的技術指標，就三種 2 留意創新高價當天的成交量 3 最強大的技術指標──K線波動率 4 用「兩段式上漲」預測高點 第五章 賣得好，賺更多 1 運用賣出指標的四個重點 2 暴跌時，注意「賣出轉換線」 3 股價徘徊時，看順位相關係數 第六章 只要看懂大盤，不必放空，下跌行情怎麼買怎麼賺 1 如何看出大盤會上漲、暴跌或盤整？ 2 不必懂經濟學，看懂行情的大趨勢與中趨勢就夠用 3 行情混亂期，怎麼撿便宜？ 第七章 下單前，再學兩招守護資產的技巧 1 別在創新高價當天下單 2 不要把資金全押在同一檔標的上 附 錄 獨創K線五步驟檢核表

商品規格

最佳賣點

最佳賣點 : 同樣看K線，飆股的長相跟一般股票哪裡不一樣？
有沒有辦法比別人早一步看出，「就是這支股票」？

試閱文字

導讀 : 比別人早一步看出：「就是這支股票」

我寫這本書，目的是讓股票投資人增強實力，以柔道比喻的話，就是從白帶（請參閱《大漲的訊號》）進階成黑帶。我的目標，是教你一眼就看出將來會上漲兩到三倍的股票。這類股票看似稀少，但股市確實存在著股價翻倍的實例，其中存有人人都能接受的簡單理由，也必然存在能一眼看出這種股票的邏輯。
股價會翻倍，代表該公司一定發生了巨大變化，買股的關鍵，就是買在公司發生巨大變化的時機點——這是本書最重要的觀念。三十多年前，我跟著投資大師吉姆‧羅傑斯學投資時，他就強調：「所有細節一概不管，只看大變化，一定要找出發生巨大變化的時機點。」當我聽到這個觀念時，手上猶如多了一把銳利無比的獲利武器。
多年來我擔任基金操盤手，一直遵從並實踐吉姆的教導，透過實戰經驗的累積，我已摸索出一套獨門方法，能分辨：「哪家企業即將發生巨大變化？最佳的進場時機點在哪裡？如何擁有掌握大局的觀察力？」這些方法都將在本書公開，只要熟讀本書，下回碰到能翻漲兩到三倍的股票，你就能立刻判斷：「就是這支！」能做到這件事，是因為本書掌握了以下三個投資重點，能帶領讀者，比別人早一步看出飆股的長相。

三大重點，讓你最快找到飆股

一、只看大格局。投資股票不能被細節卡死，必須著眼於大格局，因為任何投資方法都只能導出兩個結論：「買」或「不買」，就像氣象預測最重要的，無非是告訴觀眾今天出門要不要帶傘。投資股票不但不需要複雜的知識，而且知道越多反而阻礙越大。
二、無論大盤漲跌，都能有效獲利。大部分的投資人在賠錢時就會想：「是不是該換個方式投資？」其實這是非常危險的操作方式。相撲力士常說：「我照自己的方式比賽。」意思是無論對手是誰，都不改變自己的戰鬥方式；投資股票也是一樣，方法或原則不該因大盤漲跌而改弦易轍。本書將教你選出長期發展看好的股票，並在它急遽上漲的瞬間買進──這才是投資的王道，無論大盤將來怎麼走，遵守我的投資法則，就能有效獲利。
三、決勝的關鍵，在於把虧損控制在最低限度。控制虧損的能力決定了投資的成敗。我舉個簡單例子，讓大家了解控制虧損有多重要：有兩個人比賽猜拳，贏家得到一塊錢，輸家要付一塊錢，一百回合下來後，身上剩下最多錢的人就是獲勝者。此時如果有人懂得某種擁有60％勝率的猜拳技巧，最後他贏了60次、輸了40次，所以身上還有20元。
如果有人懂得勝率58％的技巧，最後贏了58次、輸了42次，則身上還會剩下16元。雖然他的猜拳技巧，勝率跟上一個人只差了2％，但獲利卻少了20％。2％感覺很少，但在投資裡，這2％代表了專業和業餘的差別。

什麼形狀的K線，有60％勝率？

本書是我的前作《大漲的訊號》（大是文化出版）的實戰篇。我在那本書中表示，我的投資方法有八成是靠機械性操作，只有兩成需要自己思考，於是我心想：何不將投資中最困難、必須做出「買」或「不買」結論的思考過程，以有系統的方式說給讀者聽？本書就是因此而誕生的。
比起前作，本書增加了更多K線與圖表的範例說明，但我有自信，這是股票書裡專有名詞最少的一本，請大家記住：操作步驟簡單，才是通往獲利的捷徑。

投資人必學的重點，具體來說有三項：
1. 如何看出企業的未來性？
2. 什麼形狀的K線圖，可以期待它上漲？
3. 如何對市場大格局的思考？

或許有人覺得：「既然要教導讀者成為專業投資人，對象應該是初階者吧？」但投資本來就不該分級，因為股市並沒有「適合初學者買的股票」，也沒有「適合初階投資人的買股時機點」。能夠獲利的股票、能夠獲利的買股時機，不會因為投資人的實力高低而有所改變，因為新手一旦投入股市，就得和老手交手；但我認為即使是新手，也有機會打敗老手，這也是我寫這本書的目的之一。
和《大漲的訊號》不同的是，本書的每節開頭，我都會用星號表示這節內容的重要程度，三顆星代表「非常重要」，兩顆星代表「很重要」，一顆星代表「重要」。請讀者先很快的把全書讀過一遍，然後從星號多的章節開始加強理解。
書末是我精心設計的檢核表，與前作不同的是，這次的檢核表加上K線圖的圖解分析。好好運用這份檢核表，就能有效率的選出未來能飆漲兩到三倍的股票；或者你有想要買進的個股，也能運用這份檢核表，找出判斷上的盲點。

試閱文字

推薦序 : 推薦序一
提高機械性操作的比重，找出真正大飆股

知名理財專家／黃嘉斌

本書作者林則行是全球最大主權基金「阿布達比投資局」的傳奇基金經理人，也是日本K線大師，文中所闡述的內容，都是作者多年來的實戰經驗，並且去蕪存菁後所彙整出來的投資心法，為投資人設身處地點出具體可行的操作步驟。
有別於其他大師級的投資叢書，大多僅闡述一些「觀念」或「原則」，甚少提及該如何去執行實踐，往往細讀後只覺得精彩、佩服，甚至羨慕作者，但卻遍尋不著學習法與著力點，因此《飆股的長相》是一本很難得、且一定要再三閱讀的好書。
具體教授尋找飆股的步驟，不僅是本書的重要特色，更突顯出作者願意與人分享的胸襟。在此特別建議讀者，不僅應再三精讀，將其當成投資選股的「工具書」，更應將作者所提出的方法驗證於台股中，來加深印象，熟習他的方法，如此才能實際運用在尋找未來值得投資的「飆的」，進而消化成自己獨特的選股依據。
在投資領域中，所憑藉的決策理論可概分為兩大派系，一派以基本面為依歸，另一派則奉技術分析為圭臬。不過，一般投資人甚至是機構法人在實際決策時，大多數是游移於兩者之間，然後再加上直覺與經驗（通常是情緒與喜好），比如有些操盤人對於某些產業或公司總是敬謝不敏，就算已有具體證據說明該股價將持續上漲，還是選擇避之唯恐不及。究其原因，往往來自於曾在該產業或公司投資失敗的經驗，造成主觀上的好惡與情緒所致。
筆者從事研究、投資工作二十餘年，亦不能免俗的犯下主觀情緒的謬誤，因此林則行透過分析，找出飆股的一些質化特徵，並進一步加以量化，將這些條件輔以簡單的數學運算，做為最終的決策標準。當投資決策依據有八成來自於機械性操作，兩成部分需要自己思考，不但可以減少因主觀情緒導致的錯誤，更可以讓那兩成需要思考的部分有更多時間做出更縝密的正確決策。提高機械性操作的比重，而且不需使用到精密複雜的財務工程當作背景，是林則行在本書中非常重要的貢獻。

以股價高低和波動幅度為起點
從各個投資人的屬性區分，有資金投入多、寡之別，或者一般投資人、機構法人，還有積極、保守之分，短、中、長期之分等，不同性質所著重的點也各有不同，當我們細部拆解整個完整的投資架構，從最上層的趨勢（長期），到背景、政策（中期），乃至於波動（短期），有趣的是，儘管彼此用於投資的決策不盡相同，卻又密不可分，甚至作者巧妙的教導讀者，在無法從最上層的趨勢研判時，就從最底層（Bottom Up）的方式，以股價高低（K線型態）與股價波動幅度作為起點，找尋值得中、長期持有的飆股。
作者提出上述這兩種他自己最服膺的技術分析法，認為是尋找長期投資飆股最有效的研判工具，其實這兩種方式便是業界所慣稱的「型態學」與「量價關係」。同時，這兩項工具也是業界以基本面為素養的專家，最常採行的方式，主要是用來補足基本面研判的不足，也就是「基本面為主、技術面為輔」的觀念展現，並在實務應用上，要有基本面凌駕於技術面之上的觀念。
簡單來說，市場總是存在著先知先覺者（即Insider）──已故投資大師科斯托蘭尼稱為長期投資者，他們總是領先市場、站在趨勢前端，當這些人開始默默買進之初，在K線型態上便會出現「平穩期」，如果說研判方向正確的話，隨著時間的流逝，將會更有利於買進方（即多方），而且強度將越來越大，這就表示訊息的揭露慢慢的越來越多，市場知悉的人士也同時增加了，當這種狀況達到多空臨界點，多方的力道超越空方時，股價脫離平穩期便開始飆升，而這通常也是基本面、業績正式公布的時候。

5個月大漲76％的大飆股
記得2006年，群聯（8299）的股價正式創下2年新高之前，也經歷一段不短的平穩期，直到同年11月7日量價俱揚、轉折向上、突破新高，並於3天內補量，同時較前次高點成交量的3,191張高出54%，恰好吻合了「創新高價當日的成交量越大，股價飆漲機率越高」的原則。
當時群聯的股價不僅站穩200元關卡，股價還一路攀升到355元，以5個月的時間大漲76%，之後再經歷另一個階段整理，再度啟動「第二階段上漲」，直奔715元的高峰，合計前後時間不過1年，共上漲了2.5倍。在這段期間內，果然不斷傳出快閃記憶體（flash memory）缺貨的訊息，公司備有數月的低價庫存，以及得到東芝（Toshiba）、金士頓（Kingston）的大力奧援，以低價穩定貨源不至於匱乏，獨享漲價的利益等。
透過K線型態的解讀，就算我們不能成為先知先覺者，至少還是能窺得玄機成為後知後覺者，享受漲勢開拔後的報酬，即使報酬率不及先進者，總比在一旁乾瞪眼來得好。許多錯失起漲買點的人，往往因「成本」的罣礙，錯失後續更大的一段行情。
其實先期投資者承受不確定因素與時間風險較高，若是基本面按劇本發酵，他們享有較後進者三到五成的成本優勢也無可厚非，而後進者縱使絕對報酬率較低，但少了時間的等待，再將報酬率年率化，也未必不及，許多事情一經轉念，便可以迎刃而解。
《飆股的長相》這本書，是林則行三十餘年來實戰經驗彙總後的精華，為我們指引一條通往成功投資的道路。「投資之途無帝王之路」（意指無捷徑），有了本書的指引，倒是提供一條少了很多障礙的坦途。

推薦序二
在寂寞與等待中，找到自己的飆股

財經專欄作家／林宏文

從事新聞工作二十餘年，我有很多機會接觸眾多財經產業人士，常聽到大家侃侃而談產業與投資趨勢；我也認識不少投資高手，每個人都能說出一套成功心法；我更常聽到周遭許多朋友，會善意提醒應該注意哪些「即將要大漲」的「明牌」。在工作之餘還能享有這種「紅利」，大概也是很多朋友羨慕記者工作的原因。
沒錯，我的確聽過許多「好康」的事情。「這是一個千載難逢的好機會，你絕對不要錯過！」這類的話，經常讓我在每天的投資決策裡，意亂情迷、三心二意。
但是，累積多年的慘痛教訓後，我只能很無奈、也很無趣的告訴大家，只要聽到這種太好的消息，隔天興沖沖的跳進去，下場往往都很慘。而且，根據我的觀察，即使報明牌的人股齡再久、經驗再豐富，賠錢的機率一樣很高。
因為告訴你明牌的人，通常不會告訴你何時該出脫；公司業績或基本面有變動時，更不會知會你；更糟的是，你不可能是第一個聽到這支明牌的人，卻極有可能是最後幾個知道的人。股市明牌往往稍縱即逝，只能帶來短暫的激情，若沒有基本面支撐，更常帶來大災難。
務實一點來說，股票投資原本就是一個「爾虞我詐」的行為，萬般拉抬只為出貨，若不加以細究，每一支明牌都會變成包著糖衣的毒藥，最後你就成為那隻被送入虎口的羔羊。
大約十幾年前，我認識一位在竹科半導體公司上班的朋友，他在累積幾家公司的工作經驗後，便決定離職，到台北的證券業上班，由於對產業脈動了解深入，對於IC設計業的投資判斷相當精準，讓沒有產業背景的老闆印象深刻。而他最主要的判斷依據，當然是來自於他對基本面與個別公司的理解與掌握。
主跑科技產業多年，見證產業的起伏興衰後，我也有類似的投資經驗。在選擇投資標的時，我一定要對該產業處於景氣循環的何種位置、產業的內外在競爭環境，以及個別企業的競爭力等，都先做過透徹的研究後，才決定要不要出手。透過反覆的研究與長期的練習，我選擇的投資標的，成功率已明顯贏過大盤，當然也比聽明牌要高明許多。

買賣的時機點，比基本面更關鍵
不過，了解基本面仍然不夠，我也認識不少對產業基本面相當熟悉的朋友，投資股票卻一樣不順利。我聽過最多的例子，就是很多園區科技業的高階主管，自己的股票都買在高點、賣在低點，和一般散戶沒什麼兩樣。
若要歸納一個基本的投資原則，我覺得基本面只占決策比重的六、七成，但要選到一支飆股，尤其是掌握買進與賣出的時間點，有另外的三、四成因素絕對不能輕忽，包括對個股的技術指標、量價關係、K線型態等的研究，尤其在決定買賣的時機點上，這些因素恐怕更為關鍵。
翻閱由日本K線大師林則行所著的這本《飆股的長相》，我發現作者的觀察與我的經驗有許多類似之處，而且，與一般股票投資書籍不同的是，這不只是一本談技術指標的書，其中處處顯示作者對於產業基本面有深入的觀察，甚至有不少獨到的見解。
例如「三種巨大轉變，讓企業變得很賺錢」、「小心！四種誘人的假飆股」、「這支飆股會漲到哪？」等章節，把融合基本面與技術面的觀念，讓他的股票致勝邏輯能夠闡述得更加完整、並更具可信度。
此外，隨手舉幾個作者在書中所說的原則，例如「平穩期越長，股價漲幅越大」、「買在突破近期新高價的位置」等，其實正是作者對產業基本面與技術面的相互印證。平穩期長，代表的是產業進行供需及體質的調整，而選擇買在突破近期新高價的時機點，則讓大部分無法長期等待的投資人，可以在股票起漲前，在最適當的時機出手，以獲取最大的報酬。
如果以二○一四年前後臺灣電子業中的四大「慘」業，在經歷三年股價的調整期後，2013年的太陽能、DRAM、LED產業，都已逐步復甦，股價漲勢也最為驚人，拿來驗證作者的投資原則，確實相當具體可行，而且又具備可操作的實用性。
此外，這位投資經歷超過30年、被視為傳奇的基金經理人，雖然在書中引用的大部分案例都是日本企業，但是對臺灣讀者來說，這反而成為本書最值得玩味之處，因為這樣的投資原則放之四海而皆準。不帶情感的技術指標，有時反而是判斷股票多空最好的依據，因為公司的業績展望有時候會騙人，但技術指標及量價關係，卻往往透露著大股東或圈內人無法掩飾的操作痕跡。
而且，近年來金融科技發達，投資人征戰海外的比重也大幅增加，這本書提出眾多的投資原則，正可作為投資人轉進歐美日韓以及香港、大陸股市時，一個簡單可行的選股參考。

投資是容易的，等待是困難的
最後，我還想分享兩個自己的投資經驗。我覺得，投資其實是一件非常個人的事，也是一條很寂寞的路，想在股市長期獲利，只有自己投入時間研究、觀察與練習，在錯誤中修正自己的投資壞習慣，在眾聲喧嘩中找出適合自己的股票，才能成為最終的贏家。
此外，我也覺得大部分的投資回報，都來自於對產業長期趨勢的掌握，以及伴隨而來的漫長等待。就像詞曲創作人李宗盛在〈你像個孩子〉這首歌中所寫的一段歌詞：「工作是容易的，賺錢是困難的；戀愛是容易的，成家是困難的；相愛是容易的，相處是困難的。」而最後一句道出：「決定是容易的，可是等待，是困難的。」沒錯，決定投資標的有時比較容易，但如何等待到題材發酵或實現，卻是最困難的事。
希望每位投資朋友都能從這本書中，找到自己成功的操作心法，更重要的是，找到每個人投資世界中的那支飆股。

試閱文字

內文 : 搭上時代潮流的順風車
獲利重點：從過去的範例，看出未來的潮流。
重要度：★★★

不管在學界、體育界、商界或任何領域，比較容易獲得讚賞的，幾乎都是表現穩定、成績優秀的人，因為他們給人一種可信賴的感覺；但股市正好相反，表現穩定、成績優秀的企業，未必是好的投資標的，投資人不能因為「公司表現穩定」、「產品有品牌保證」而買進。好比豐田汽車是全球知名品牌，但這仍不足以構成我們購買這支股票的理由。
投資股票的重點，是企業獲利成長，而且必須是非常顯著的成長，這就是吉姆．羅傑斯告訴我的「巨大轉變」（Big Change）—選股時，我們看的是它將來還有沒有繼續茁壯發展的潛力。
例如本來吊車尾，卻逐漸進步、後來迎頭趕上其他競爭對手的公司，就是極具魅力的投資對象。以航空業來說，就像天馬航空。當時天馬在日本航空業雖然排名第三，營業額卻只有全日空的6％，幾乎沒有存在感。然而，當日本第一大航空公司日本航空破產時，受益最多的反而是天馬（當時上市的航空公司只有日航、全日空和天馬三家而已）。
日航停飛後，原本的航線被全日空和天馬接收，但因這兩家公司規模懸殊，所以相較之下，當然是天馬航空受益最多。日航於2010年1月破產，之後的三月，日航旅客數（以旅客里程數來計算）衰退了21％，天馬的營業額卻成長了6％。半年後，根據2010年6月期的報告，日航的旅客數衰退了9％，天馬航空卻成長了18％。股價方面，天馬股價在7月創下新高，之後半年的股價更是飆漲三倍，相較之下，全日空幾乎沒有上漲。

企業發生巨大轉變的三大指標
本章重點是分析企業未來的基本面，但盡量不使用「基本面」這種說法，因為一聽到基本面，通常會直覺想到是分析財報數字，但本章會出現數字的地方非常少。
現代社會日新月異，每幾十年就會出現一次大變遷，而社會變遷會為不同的企業帶來巨大轉變，使得某些企業的獲利呈現飛躍式成長。分析基本面就是為了分析一家公司是否將產生巨大轉變，一家公司如果沒有發生巨大轉變，就不值得投資。
好比天馬航空的巨大轉變，是來自於日航破產。在航空產業景氣蕭條之際，日航破產了，對天馬航空來說卻是千載難逢的好機會。因此，一家公司的基本面，最重要的是看出有無巨大轉變，至於庫存是否減少、獲利率是否改善等細枝末節，根本不用理會。
想要學會分析巨大轉變，最快的捷徑是多看過去發生過的案例，這就像參加公務員的資格考要多看考古題，投資人多分析過去哪些企業發生過巨大轉變，就能找出脫胎換骨的明日之星，因此，請各位務必多練習分析過去的案例。
你可以先從公司提供的「投資人關係」（指上市公司與投資人之間的關係，上市企業多半設有投資人關係部門，負責企業與資本市場的溝通，包括舉辦法說會、統整發布公司重大資訊等，這類公司的官網也大都設有「投資人關係」專門網頁）情報開始著手，因為公司如果發生巨大轉變，一定會向投資人說明，所以瀏覽各家企業的投資人關係情報非常重要。
公司產生巨大轉變的主要因素有三個：

1. 搭上時代潮流的順風車；
2. 獨占某個利基市場；
3. 受惠於政府政策。

接下來，我會在本章一一說明這三大指標，這些指標都表示社會潛藏著巨大轉變，唯有揭開這層面紗，才能比別人快一步看出飆股。本節會先說明搭上潮流順風車的公司，這是最典型的成長型股票模式。

要投資時代潮流，而非一時熱潮
所謂時代潮流，是指一旦發生、條件確立，就不再輕易改變的社會現象。例如不管未來日本的經濟景氣好壞，人口結構高齡化都是無法避免的時代潮流，隨之而來的醫療費、藥品費增加，也是時代潮流的一部分。
時代潮流的極端對比，就是熱潮。例如服裝或飾品等商品、燒酒或蔬果汁等飲料，這些商品即使造成一時熱潮，總有一天也會消退，只是沒有人知道會是什麼時候。投資這類企業的股票，失敗率通常很高，千萬要小心。
舉例來說，日本曾經非常流行「豪宅婚禮」。過去新人舉辦婚宴都會選在婚宴會館或飯店餐廳，結果有業者想出新噱頭，乾脆出借獨棟豪宅一整天，而且一天只接受一組客人預定。這種方式不僅豪華氣派，還能悠閒的舉行自己喜歡的儀式或婚宴，才剛推出就立下不錯的口碑，博得很高的人氣。
不過，我以投資人的眼光來看，覺得這個行業有一個問題，就是單價太高了。出借一整棟豪宅、一次只限一組客人獨享大坪數面積，價格當然比飯店貴上許多。更令人質疑的是，在豪宅舉行婚禮，就能辦出有個人特色的結婚儀式嗎？
以我過去出席婚禮的經驗，令人印象較深刻的往往是新郎與新娘動人的誓詞，或是新郎的父親對失去雙親的新娘獻上溫暖的關懷等，但絕不包括會場的豪華程度、裝潢、音樂或餐點，因此，我判斷豪宅婚禮只是一時熱潮。
我們來看這個行業中規模最大的TAKE AND GIVE. NEEDS公司的股價，假設你一開始就買這支股票，並且賣在最高點，將可獲得20倍的報酬。搞不好有人還會懊惱，認為當初應該多買幾張才對，而且他們在2003年3月期至2007年3月期的業績表現不俗，營業額成長72％，稅後純益也成長了103％。
但它的股價最後還是下跌了99％，於2008年3月期產生大幅虧損。投資這檔股票真正的問題是：我們不知道熱潮何時會消退，說不定熱潮會在更早之前消退也說不定 。


別買業界裡的「獨行狼」
獲利重點：早同業一步創新高價，不是好消息。
重要度：★★☆

本章要帶領讀者看典型的假飆股，這類股票看起來有飆股的長相，容易讓投資人上當，具體來說，分成以下四種：

1. 獨行狼：同類股都下跌，只有該公司先漲上去。
2. 落後補漲：同類股都上漲了，只有該公司股價落後上漲。
3. 公司重整：公司以裁員等手段，來挽救財報獲利。
4. 公司購併：公司發布購併另一家公司的消息。

以上這四類股票最好不要買，尤其是「獨行狼」的K線看起來很有「漲相」，千萬不要上當。至於「落後補漲」、「公司重整」、「公司購併」的股票，股票分析師們都會對它們做出正面、看好的評論，我希望各位禁得起誘惑。

看中一檔股票，要和同類股先比較
本節會先介紹「獨行狼」股票。在日本街頭很常見到一句交通標語：「綠燈了，還是要看看左右再通行。」這句話用在投資上同樣有效。例如，你看見某檔股票的股價創下新高，而且無論從基本面還是技術面來看，它都達到了飆股的條件，這就是出現「綠燈」的訊號——不過，請別急著買進，你應該先「注意左右來車」。
股市裡的「注意左右來車」，就是檢查這檔股票的同類股動向。如果同類股沒有朝創新高價的方向上漲，就要特別注意，因為你鎖定的股票，很可能是脫離群體行動的獨行狼。
同一個行業內的上市公司，股價波動會非常類似。下頁記錄了幾家具代表性的綜合商社（指經營項目橫跨多種產業的集團，例如伊藤忠商事的經營項目就橫跨纖維、石化、金屬、電機、食品、通訊、媒體、航太、物流、金融、保險、不動產等領域，旗下共有22家子公司、12家關係企業），從2003年4月∼2008年3月的股價變動。其中股價上漲最多的是伊藤忠商事，5年間共上漲了5.6倍。股價上漲幅度最小的則是住友商事（簡稱住商，是住友集團旗下的綜合貿易公司），但5年間也漲了4.6倍。三井物產和三菱商事（日本最大的綜合商社）的表現，則為中等。
看完股價，我們來看看這四家公司的獲利表現如何。在2003年3月期∼2008年3月期，這四家公司的稅後純益成長幅度，最大的是三井物產（12.2倍），最小的是住友商事（2.6倍），伊藤忠商事是9.8倍，三菱商事是6.6倍。
這四家公司的獲利差距很大，K線的走勢卻相差無幾，而且股價漲幅最高的伊藤忠商事，並非是獲利成長最多的一檔股票，而且三井物產和三菱商事的獲利成長幅度差了一倍，股價的成長幅度卻差不多。由此可見，這些數字沒有太大的意義，當你看中一檔股票時，務必與同產業的個股一起比較。