K線聖經+大漲的訊號 (2冊合售) | 誠品線上

世界一やさしい株価チャートの本: 15のサインで売買チャンスを先読み! 伝説のファンドマネージャーが教える株の公式

內容簡介

內容簡介 【Ｋ線聖經】超過40年以上資歷、所著暢銷書累積銷售超過27萬本，前日本證券新聞編輯局長董事、網路直播股市分析公司STOCＫVOICE副社長岩本秀雄，用一本書，51張圖表、15個轉機徵兆，傳授你他40年以上的 Ｋ線分析技術。 ◎為什麼一定要懂Ｋ線：因為它讓這些事情變簡單只用一張表、幾條線，就能迅速掌握個股在不同時段的股價位置、行情走勢、何時該買、何時該賣，比看財報更快。◎看不懂、背不了？沒關係，價值連城的Ｋ線口訣應用，記住就會賺：‧槌子線，表示股價將大幅下跌後，大幅拉回。 ‧捉腰帶線，代表即將出現最低價，可以大量買進‧覆蓋線，小心，飆漲的走勢要踩煞車了。‧孕育線，想找新一波的上漲行情，看到這條線就有機會。本書全部用實例，圖解給你看。讓你對照自己手中的股票，就是能夠比別人早一天說中行情。 ◎另外，再搭配這些指標，解讀更精準：趨勢線有三種，移動平均線也有三種，怎麼看？為什麼黃金交叉要買進、死亡交叉要賣出？兩種同時出現時又該怎麼辦？最後，本書提供51個分析線圖時最容易碰到的情境，透過操作實例，教你準確判別個股行情走勢。「人會淪於情感，只有圖表會冷靜觀察」所以，想比市場更早看出買賣時機，你需要一本 Ｋ線聖經。【大漲的訊號】 看新聞、聽解盤、讀四季報，你收到這些資訊的時候，已經太晚，全球最大主權基金「阿布達比投資局」的傳奇基金經理人、日本Ｋ線大師林則行，教你盯緊兩個指標：「創新高價」與「公司成長率高」，教你一眼看穿陰陽Ｋ線裡頭的價量玄機，然後， 計算他的獨門發明「賣壓比例」，幫你每一次幾乎都能賣在最高點。 ◎大漲訊號一：股價「創近年新高」，抓對走勢就大賺。想「逮到底部」，下場通常是套牢。林則行專門挑「股價創新高」。 ◎大漲訊號二：飆漲的能量，K線天天都在暗示你。只需觀察兩個指標：1.這檔創近年新高的股票，是否已出現兩年的股票平穩期？2.創新高價的位置，要以下跌後反彈六成以上為目標，因為反彈力代表未來企業競爭力。反彈六成要怎麼看？作者用K線圖畫給你看。 ◎大漲訊號三：看三個獲利數字，飆股立刻現形（還能避免買到類似胖達人的投機公司）：最近1～2年的稅後純益成長率很高（多高？林則行提供他的經驗）。最近2～3季的營業額成長超過10%、獲利成長超過20%。這些數據怎麼找？只差2％就不能搶進嗎？作者示範給你看。投資股市，最讓人垂涎的就是「賣在最高點」，作者破天荒分享他個人發明的獨門密技「賣壓比例」，精準推算出中長期的可能高點，比你用基本面或技術面分析，更能搶先一步做判斷（什麼RSI，精準度比賣壓比例差多了）。除了技術面的賣壓比例，作者特地指出三種消息出現的時候，你得快閃：◎ 出現「獲利惡化」與「發生傷害公司信用的醜聞、事故」等壞消息。別猶豫！◎ 價格已經突破歷史新高點了。下車吧，別貪心，留給別人賺。◎ 萬一股市突然急轉直下大崩盤，你要設立停損點，設定在7～10%之間最恰當，記住，「停損」是最重要的投資規則，「攤平」是最愚蠢的。 懶得自己一支一支看？沒關係，本書特別附錄「精選台股最具潛力的創新高價股」，讓你立刻掌握大漲的訊號！

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介岩本秀雄網路直播股市分析事業公司STOCＫ VOICE副社長兼CCO(Chief Content Officer)。1951年出生於日本東京。日本中央大學法學院畢業。從1975年擔任證券記者開始，將近40年的時間，一直從事證券、金融、上市企業相關的採訪和報導，以證券市場觀察家的身分，持續關注股票市場動態。曾擔任日本證券新聞編輯局長董事。旗下公司STOCＫ VOICE在YouTube上經營的線上投資頻道，訂閱人次突破萬人，本人也會在頻道節目中擔任主持人講評。主要著作有《連貓都懂的股票買賣入門中的入門》，獲得股票投資初學者評為內容非常淺顯易懂，現已成為累積銷售超過27萬本的系列暢銷書，另有其他多本著作。林 則行（Hayashi Noriyuki）從高中就對投資產生興趣，為了學習投資大師的「行情分析技巧」，前往哥倫比亞大學商學院（巴菲特母校，葛拉漢也曾在此教書）留學，師從吉姆‧羅傑斯，另從系統交易之神賴利．威廉斯身上學到不靠直覺、利用電腦驗證數據資料的投資方法，投資資歷超過30年。 後來他擔任全球最大主權基金「阿布達比投資局」的日本股投資部長，是當時中東唯一一位操作油元的日本人，被譽為「傳奇基金經理人」，歷任歐美運用機構的證券分析師、基金經理人，是投資專家中的專業等級（sophisticated investor，投資銀行會以交易頻率與投資年資，來判斷投資人的等級，分成一般、經驗與專業三種，有些金融商品，只販售給專業級投資人），曾住在杜拜與香港。 林則行也是美國註冊會計師，現任Ashuk Investment負責人，著有《第一次技術面分析》（日本經濟新聞社，共同著作）、《賴利．威廉斯的行情獲利法》，他並將老師吉姆‧羅傑斯的暢銷書《冒險投資人吉姆‧羅傑斯世界重機遊記》翻譯成日文。■譯者簡介易起宇臺大經濟系畢業。日劇迷，自學日文超過10年，平時在網路上幫網友翻譯日語為樂。譯有《漲跌，我都要賺》、《沒有資源，照樣把事做起來》。李佳蓉輔仁大學日文系畢業，曾任出版社日文編輯，譯有《30歲之後，你想要多有錢？》、《真希望老師這樣教統計》、《算股》、《世界，為什麼是現在這樣子？》（合譯）、《學校這樣教數學就好了！(下)》、《好主管不該教員工》、《現在起，你需要四個靠山》、《在社會走跳、你得懂這些生存之道》、《反向思考的正面力量》、《念了大學，然後呢？》、《你能讓90％的病不發生》、《我55歲，決定開始跑馬拉松》（以上均為大是文化出版）。

產品目錄

產品目錄 《Ｋ線聖經》推薦序一 股市老手40年功力，一次全學會／林明謙推薦序二 買賣雙方戰況如何發展？Ｋ線不出聲告訴你／阿斯匹靈前言 找出Ｋ線圖發出的訊號，判斷進場時機第一章 為什麼一定要懂Ｋ線？它讓「這些事情」變簡單1 什麼時候買，比買什麼股票更重要2 Ｋ線：加入時間因素的股價波動描述3 透露股價相對位置和未來走向4 看懂就能掌握變動的轉換點和高低價位第二章 有人就是可以早一天說中行情——Ｋ線圖基本篇1 一天中的4個價位組成2 自己動手畫Ｋ線，從此對波動有感覺3 「實體」這樣述說股價行情的方向和走勢4 影線會表現出「投資人心理動搖的程度」5 形狀相同的Ｋ線，隱含的過程通常不同6 Ｋ線的基本形狀有5種7 有時只看1根還不夠8 最受歡迎的是日線圖、週線圖第三章 價值連城的Ｋ線口訣應用——務必驚醒的15個訊號1 記綽號，走勢一眼就看出2 「缺口」是重要的關鍵字3 目的：看出天花板、地板和轉機來臨4 槌子線：大幅下跌後大幅拉回5 懷抱線一柱擎天：陽線足以將前一根陰線包住6 最後懷抱線：用大陰線一掃賣出勢力7 捉腰帶線：若在低點出現，是強力買進訊號8 晨星：在股價行情的黎明閃耀的星星9 紅三兵：行情開始啟動時出動的士兵們10覆蓋線：股價飆漲的走勢踩了煞車11吊首線：買在這裡的話，就可怕了12捨子線：高價圈的棄子是大天花板訊號13逆襲線：上漲行情出現反抗勢力14鑷頂：2根線顯示了行情的極限15 三隻烏鴉：烏鴉都在叫了，快離開吧16 孕育線：培育新行情走勢的幼苗17 孕育十字線：在高價時一猶豫就會反跌18 盡頭線：被先前陽線的影線玩弄了第四章 判讀Ｋ線時的必要動作1 抓出趨勢線，看出漲跌走勢2 有了趨勢線，找出買進、賣出點3 移動平均線分3種，用途不同4 看移動平均線的重點：變動角度5 用葛蘭碧八大法則掌握買賣時機6 黃金交叉時要買進，死亡交叉時得賣出第五章 51張圖，功力大補帖關於練習題問題、解答1~51結語 行情的事就該去問行情《大漲的訊號》推薦序 投資有此好方法，入寶山怎會空手回！縱橫台股超過25年的專業操盤人／廖繼弘推薦序 輕鬆看懂股市漲跌的道理聚財網專欄作家／羅威前 言 訊號出現就反應，機械性操作創獲利傳奇投資獲利跟智商無關，靠機械性紀律操作我的獲利公式，跟這些大師學的第一章 新聞、解盤、四季報都太晚，我的方法跑在前端1 投資，不該看天吃飯2 上班的人，更得懂股票3 我的投報率比大盤多69%4 不頻繁看盤，抓走勢大賺第二章 大漲的訊號，K線天天暗示你1 股票百百種，我只選這一種2 大漲的訊號，就在K線裡3 想逮到底部必套牢，你得買在「創新高價」4 讀出K線圖上的飆漲能量5 退潮時，看穿誰在裸泳、誰要衝鋒6 大盤會漲或看跌？馬上算給你看第三章 接著基本面三步——飆股現身1 我的基本分析，只要會「基本」2 第一步：過去的獲利要穩定成長3 第二步：近期的季成長率要超過20%4 小心！別被累計成長率騙了5 第三步：確認未來獲利能持續成長6 財報重要，但說明會情報價值更高7 已經漲過頭？本益比幫你判斷8 買進後，隨時準備賣出第四章 三種情況出現，你該立刻賣股！1 行家絕不會設定「漲到幾塊錢就賣掉」2 看出暴跌跡象，就不會大虧3 怎樣的壞消息才是真的壞消息？4 買股重基本面，賣股要看技術面5 我發明的賣壓比例6 投資最重要的事：停損附 錄 獲利公式操作手冊1 買股公式檢核表2 買股情報，去哪裡找？3 賣股情報，去哪裡找？別冊 搶反彈必看！精選台股潛力大飆股

商品規格

試閱文字

內文 : 《Ｋ線聖經》
透露股價相對位置和未來走向

透過觀察股價過去以來的變化，來預測今後變動的手法，稱為圖表分析。
在各式各樣的圖表中，具有最豐富的表情、同時也最受歡迎的，就是Ｋ線圖。想要找出在上下波動中運作的神奇機制，用Ｋ線圖可說是再適合不過了。本書接下來主要都以Ｋ線圖為基礎，同時也會合併使用其他相關的手法，為讀者分析。
雖然一般大眾都將這種圖稱為「Ｋ線圖」，但這裡指的「Ｋ線」（罫線）在日文中其實是畫圖用的方格紙。
聽說以前在日本東京證券交易所附近的街道上，一直到昭和三十多年（1955 年至1965 年）為止，還有人專門畫這種Ｋ線圖（蠟燭圖）賣給投資客做生意。由此可見，股價圖（Ｋ線圖）從那個時候開始，就一直被視為珍貴的寶物。
雖然前一節曾提到「Ｋ 線圖是純日本產的」，但是它現在可是連美國華爾街都以「CandlesticＫ chart」為名而廣泛使用著，堪稱是足以誇耀全世界的圖表分析法。
接著，就為各位整理，到底能從Ｋ線圖上知道些什麼。

股價現在的位置

想知道現在的位置，這在圖表上可說是一目了然。
現在是不是已經漲（跌）得差不多？還是才剛開始漲（跌）而已？漲（跌）勢已經持續多久？這些都可以從圖表上一眼得知。
就如同股票市場裡常說的格言「漲得越高，跌得越深」一樣，通常在一波大漲之後，都會有一波大的反彈下跌。即使是初入股海的初學者，至少也該在進場之前先確認一下，現在的股價位置是在高檔還是低檔。同時，也是為了避免嘗到，如同本章一開始提到的那些失敗。

顯示股價的走勢

現在的股價正在上漲還是下跌？這也是投資人一眼就可以從圖表中確認的。
透過觀察稍微長期一點的Ｋ線圖變化，如果圖形呈現的是往右上攀升的形狀，那就是上漲行情；如果呈現的是往右下下滑的形狀，那就是下跌行情。雖然這些話聽起來理所當然，但如果一支股票一直持續很順利的上漲行情，那麼就可以安心買進；如果股價正處在下跌行情中，最好敬而遠之。
而且，就算正處在長期的上漲（下跌）行情中，有些時候也會出現一些短期、細微的上漲或下跌波動，所以股價的變動真是非常複雜且微妙。
在圖表中拉一條稱為趨勢線的走勢線，或是利用移動平均線這類相關指標，也可明確表示出股價的走勢方向。

能確認、預測股價變動的轉換點

一般來說，原本上漲的走勢停止上揚、反而轉跌的情況叫做「觸頂」，這時的最高價稱為「天花板」。持續下跌的走勢不再走低、反而轉漲的情況叫做「觸底」，這時的最低價稱為「地板」或「地板價」。
當股價到達天花板或地板的時候，就代表行情走勢的方向發生了改變。換句話說，如果已經進場買進的人知道股價觸頂卻不趕快脫手，獲利就會變少，甚至產生虧損。相反的，因為觸底就等於是一波新方向的行情，也就是上漲行情的開始，所以就成了很好的買進機會。
行情在觸頂或觸底時，股價的變動都會出現一些特徵。這些具有特徵的變動，大多數的情況，會在Ｋ線圖上顯現一些徵兆或訊號。只要把這些模式記在腦中，應該就能在對的時機點買賣。
在這類股價的轉換點上，及早行動非常重要。是否能早一步捕捉或預測到變化的徵兆，將會影響投資的成果。透過精準觀測Ｋ線圖或分析趨勢線，將會讓投資人能夠預測這些行情走勢上的變化。

能掌握當日最高價和最低價

當股價以十分明確的方向變動時，有時會在一定範圍內，不斷重覆同樣的波動，也可能會在到達某個水準之後就停止變動。
要是投資人能夠發現這類股價規律變動的習性，將它運用在實際的投資上，就不會錯過任何買進的機會或賣出的時機。我們可以將股價容易停止變動的點、容易轉向的點，作為買賣的目標點。
那麼，為什麼圖表可以告訴我們股價的天花板或地板、最高價與最低價等未來發生的事呢？當然，要做到百分之百完全精準的預測是不可能的。因為Ｋ線圖這類圖表，頂多只是將訊息透過某種形式傳達出來而已。所以問題應該是，投資人是否能理解這些圖表所發出的訊號。
所謂的股票市場，是由非常多的投資人一起加入而成立。同時在這個世界中，各種形形色色的投資人不只會以經濟上的因素，也會以國內的政治情況、社會問題、國際經濟的動向、地緣政治學上的危機等種種要素，作為判斷標準來買進賣出。
他們的目的是什麼？當然不可能只是茫然的買進賣出。在這個世界裡，投資人將會為了盡可能賺取更多利益而彼此競爭。
因為利益的最大化幾乎是所有投資人的共同目標，所以在市場中，所有人的行動將會趨於一致。因為投資人是具有感情的人類，看到持有的股票價格開始下跌時會感到不安，也會在看到想買的個股開始上漲時，焦急著想要趕快買進。基於這類的心理狀態，股價在買賣時的變動，很容易呈現相似的模式。因此，觀察過去一直以來的變動，就能幫助投資人預測未來的當日最高價和最低價。

最受歡迎的是日線圖、週線圖

Ｋ線依照設定期間的長短，可製作成各種不同的圖形。
以分鐘為單位、不斷進行買賣的當日沖銷客們，會看稱為「分線圖」的超短期Ｋ線圖來交易，以前也有些人會將上午的盤勢和下午的盤勢分開來，畫成「半場線圖」。另外，在外匯交易者中，也有人會使用5 分線圖、10 分線圖、20 分線圖等奇怪規則的Ｋ線圖。
基本上只要覺得好用，愛用什麼Ｋ線圖都無所謂，但在一般股票投資的世界裡，最受大眾歡迎的，就是日線圖和週線圖。
在某些Ｋ線的書籍會提到，Ｋ線就是要以日為單位來看。因為Ｋ線最早就是為了分析每日價格的變動，而開發出來的方法。其他像是週線圖或月線圖等，都只是日線圖的衍伸應用、援用而已。
因為畫Ｋ線時，只集中在設定期間中的四個股價，所以月線圖或年線圖等期間較長的圖表，就會省略過程中發生的各種複雜變動，因此會過於單純，若用來進行複雜分析的話，會有風險存在。
不過，如果是想設定稍微寬鬆一點的區間，來觀察長時間的「股價行情的脈絡」，那麼週線圖應該會是最容易看懂的。極大部分的普通個人投資者都是以週為單位操作股票（週末檢查股票狀況，決定下週的操盤方式），所以大多都很熟悉週線圖。
因此，本書基本上主要是使用日線圖，但必要時也會讓各位看週線圖。儘管如此，日線圖和週線圖、月線圖雖然都是顯示同一段時期的股價，畫出來的圖形也會極為不同。

晨星：在股價行情的黎明閃耀的星星

觸底的訊號　　頻繁度★☆☆

在Ｋ線圖的稱呼中，有些綽號相當浪漫。
實體長度很短的線稱為「陀螺線」，如果陀螺線出現在缺口之後就叫做「星」。雖然這個綽號會讓人聯想到夜晚天空中出現的星星，但不只是向上跳空的情況會這樣稱呼，向下跳空之後出現的陀螺線也叫這個綽號，所以並非每顆星都出現在向上跳空。
這回介紹的是三根Ｋ線的組合。在大陰線後，先是跳空出現了陀螺線，接著第跟Ｋ線又再向上跳空出現陽線，這樣的組合模式稱為「晨星」。
總歸來說，這個組合就是陀螺線在中間，前面是大陰線、後面是陽線，陀螺線和大陰線、陽線之間有缺口。這種組合如果出現在低價圈，就可以判斷它是「觸底的訊號」。因為晨星指的是清晨時天空中閃耀得最亮的金星，所以代表的意思就是股價行情終於度過黑夜、迎向黎明了。
畢竟向下跳空後出現「星星」，就是指雖然下跌的走勢強到足以產生缺口，但是若停留在實體很薄的陀螺線，就代表買方勢力同時也正逐漸崛起。這也代表賣方和買方的勢力處於抗衡狀態。
因為抗衡後的結果出現的第根Ｋ線是陽線，所以股價行情也就此一轉，已經可以判斷確定會發生勢力交換了。
至於中間的陀螺線，無論是陰線還是陽線都沒關係。
雖然「晨星」指的是在低價圈出現、向下跳空的陀螺線，但是如果出現在高價圈，我們就會改稱它為「夜星」，並視為是「觸頂的訊號」。現實世界裡「夜星」指的是日落之前出現的木星，還真是個很時尚的綽號。這時，它的組合就會是陽線加上（缺口）陀螺線，再加上（缺口）陰線。
如果正中間的K線不是陀螺線，而是十字線的話，就會稱為「捨子線」，之後將會說明。

紅三兵：行情開始啟動時出動的士兵們

觸底的訊號　　頻繁度★★☆

出現在低價圈或上漲行情的中盤，三根呈階梯狀並排、股價逐步上升的陽線，稱為「紅三兵」。
紅三兵的「紅」，指的是陽線。以往在日本，K線的陰陽曾經用紅黑來表示（陽線為紅，陰線為黑）。紅三兵這個稱呼，似乎是這時流傳下來的。此外，像是「上跳空並列雙紅」（穩定走強線的意思）等等，也是用「紅」來代替「陽線」。
「三兵」的「兵」指的不是軍隊，而是從「並行」的「並」的日文諧音轉化而來。不過，這個K線組合也的確讓人覺得好像幾名士兵，一邊匍匐前進、一邊準備上戰場的樣子，所以「兵」這個字可說是相當適合。
紅三兵一般會出現在，股價長期在低價圈休養、準備開始新一波上漲，或者在中盤調整了一段時間、要再度上漲的時候等等，是在行情要開始啟動的局面出現的圖形。這時，因為大多數的投資人還沒有注意到情勢的變化，才剛開始有人要買進，所以股票的交易量不高、變動也不大。但是，因為這一波默默持續蒐購股票的勢力出現，使得股價一邊不斷提高、最低價一邊緩慢的上揚，K線圖上不斷出現重疊的陽線。
因此，雖然K線圖上有時不只出現三根陽線，有可能是四根或五根陽線一起堆疊上去，換言之一旦出現三根以上，多半就可以視為「上漲行情開始啟動的訊號」。這時，一般出現的都是變動幅度很小的陀螺線，若是出現沒有影線的陽形禿會更好。只要發現這種K線組合，至少可以試探性的買一些。
此外，在K線圖上除了「三兵」之外，還有很多像是「三山」、「三川」等等特別重視「三」這個數字的分析手法。先前介紹的觸底訊號「晨星」，正確的稱呼也應該是「三川的晨星」（反之稱為「三川的夜星」）。由此可見，三根Ｋ線的組合有多麼重要。





《大漲的訊號》

大漲的訊號，K線天天暗示你

每回國家有奧運選手拿到金牌，舉國都會為之歡騰，專家們也會紛紛表示選手獲勝的原因是「因為我國選手比其他人更勤於苦練」，或是「因為我國選手最有必勝的決心」。可是當你冷靜思考，就會發現專家們的分析大有問題。銀牌選手的練習量，難道比金牌選手少嗎？難道他會覺得「沒得金牌，得銀牌也不錯」嗎？
能參加奧運的選手，一定都比別人加倍努力苦練、擁有比別人更強的意志，因此能否拿到冠軍，關鍵在於練習方法（技能）不同，使得練習成果（實力）產生差異。投資也是一樣，比別人更認真學習或擁有更強烈的獲利決心固然重要，但光是這樣並不足以產生獲利，找到正確的投資方法才是最重要的。
本章將介紹大漲訊號的核心，說明投資最重要的觀念：「創新高價」。當股價創下前所未有的新高，這支股票就會成為股市今後的主角；而達不到新高價的股票，未來上漲的機率極低，所以不值得買進。
此外，大盤會漲還是會跌，也能從創新高價股出現的頻率來判斷。說起來投資股票只有兩個重點：(1)要選擇哪個投資標的？(2)今後股價能否上漲？「創新高價股」能同時滿足上述兩個條件。

股票百百種，我只選這一種
為什麼說「創新高價」是選股的唯一切入點？「創新高價」指前所未有的最高股價，這可不是隨隨便便就能創下的，其中必定隱含極大的特殊變化。

獲利公式最重要的概念，就是「創新高價」的股票。如果要我為股票分類，我只會分成「創新高價股」和「非創新高價股」。
如果要將人類分成兩類，以性別來區分，可分成男女；以國籍來區分，可分成本國人和外國人；以年齡來區分，可分為成年人和未成年人。換句話說，分類的切入點不同，分類結果也就不同。但在股票的分類上，我一向都主張，只能分成「創新高價股」和「非創新高價股」，這也是本書最重要的概念。
當然，若以股利來區分，你也能分成「有股利股票」和「無股利股票」；以規模來區分，可分成大型股和小型股等等，區分方式很多。可是，如果用獲利的觀點來看，這些區分方式沒有太大意義，因為發放股利的股票，其股價不盡然比不發放股利的股票更容易上漲。就這點而言，「創新高價股」和「非創新高價股」這樣分類的價值，就完全不同了。
首先，我要針對「新高價」這三個字，下明確的定義。

創新高價的定義：
長期：史上最高價；歷史上的最高價
中期：近年來高價；過去兩年多來的最高價

從以上可知，新高價有「史上最高價」和「近年來高價」兩種；「史上最高價」意指股價達到前所未有的最高價格，而「近年來高價」則指過去兩年多來的新高價。
不是只有個股創新高價才具有重大意義，像大盤指數、外匯、各國債券、石油、穀物、黃金等商品指數創新高，也都有極大意義。換句話說，所有金融商品的新高價，都代表一大轉捩點。
新高價，代表企業或市場展現出與過去完全不同的樣貌：股價創新高，表示該公司進入全新時期；而指數創新高，代表該市場進入全新時代。接下來我將以實例說明這個概念。

創新高，代表發生極大變化
我們一起來思考個股漲至新高價代表什麼意義，我以商船三井（按：日本前三大海運公司，以淨利及市值計算則是日本第一大，是日本四家擠進《財富雜誌》500大企業的其中一家）來說明。
商船三井的股價在2003年8月，突破了2001年6月創下的380日圓高價，這是近7年來的最高價格（近年來高價）。後來股價更在2007年10月攀升到2040日圓，是原先新高價的5倍之多。相對於此，2006年12月股價突破了1990年1月創下的1161日圓高價，形成史上最高價。從那時起到2007年攀上最高價之間，短短不到一年，股價已成長了1.8倍。
嚴格來講，該公司從創下史上最高價的那一剎那，便開始迎向全新時期，所以照道理講應該選在此時進場。然而此時才進場已經太遲了，因為這支股票早在2002年11月價格跌到193日圓的谷底後，就開始進入上升行情。用1161日圓的成本進場，等於是花最低價的6倍以上。因此「近年來高價」在股票投資策略中，是一個非常重要的概念。
股價突破史上最高價的時間點，雖然代表該公司即將發生根本性的變化，但股價突破過去兩年來的高價，也一定能代表該公司開始出現極大轉變。「史上最高價」固然是進場的最適合時機，但「近年來高價」是更好的進場時機。股價創新高代表該公司體質已經產生蛻變；反過來說，如非公司發生重大轉變，股價也不可能創新高價。

發生了什麼變化？變得很賺錢
不是只有商船三井發生重大轉變，同時間海運業的相關指數也產生了極大變化。這是由於中國經濟起飛，影響了各個領域的供需平衡，其中最具代表性的就是船運運費。中國若想從世界各地進口鐵礦石或穀物，就需要船隻載運，但造一艘船需要好幾年，船隻無法立即增加，因此當中國的進出口次數增加時，船隻數量就會不足，導致運費上漲。
從2002年到2007年，就發生了前所未有的運費漲幅。被稱為波羅的海綜合指數（Baltic Dry Index）的運費指數，在整個1990年代都在1000點與2000點之間來回擺盪，到了2002年卻開始急速上揚，2007年時已經超過一萬點。具體來說就是：波羅的海綜合指數從1999年2月的772點（最低點）到2008年5月的11793點（最高點），成長超過15倍。
當然，這是指現貨價格，長期契約價的漲幅有限。然而，既然現貨價格上漲了這麼多倍，就代表海運業者已經獲利。有一家海運公司的董事甚至對我說：「現在是有史以來營運狀況最好的時候。」商船三井的獲利也從經常利益334億日圓（2003年3月），成長到3022億日圓（2008年3月期），成長了9倍之多。這就是該公司股價能夠從最低價成長11倍的主因。
企業能夠迎接新時代的來臨，有時是因為時代變遷，顧客人數急遽增加，有時則是因為提供新服務或新商品，改變了企業形象。然而，「新時代」對投資人而言，定義更加明確—當企業迎接新時代，就代表「獲利達到一個與過去完全不同的成長階段」。
說得更白一點就是，投資人衡量企業的標準，是它賺不賺錢，因此公司進入新時代，代表「變得很賺錢」。投資人對企業獲利非常敏感，所以迎接新時代來臨的企業，股價才會創新高。反過來說，不賺錢或獲利不高的公司，會因為投資人敬而遠之，股價鮮有創新高的機會。
你在決定要不要投資時，首先要看的就是它是不是一支創新高價股（創近年新高）。幸運的是，股價是否曾創新高，在走勢圖上無所遁形（怎麼看股價走勢圖，下一節我會教你），因此股價走勢圖是投資人掌握全局的基本工具。

獲利重點：
◎選股的關鍵是「近年來高價」。
◎個股或指數創新高價，代表該企業或市場的獲利，進入全新時代。

行家絕不會設定「漲到○塊就賣掉」
我將在本節解釋上升行情的特徵。你可能會問：「不是要說明賣股公式嗎？怎麼會是解釋上升行情？」因為投資的目的就是為了賣在高點，所以有必要了解上升行情的特徵。一旦你明白了這一點，就再也不會預設「漲到○塊錢就賣掉」的目標，而是學會掌握正確的賣股時機。

當你看多了股價走勢圖，就會發現股票創新高價前後的波動有很大的不同。在股價創新高前，儘管企業有獲利支撐，還是維持好一段時間的緩慢波動。就連獲利表現亮眼的公司，其股票的投資績效依舊低於市場平均值，股價一點也不合理。
為什麼會這樣？因為投資人不買，所以股價不漲。也就是說，大部分的投資人都對該公司的未來獲利沒有信心。假設我們確實知道所有的股票獲利，都會以年利率（例如24%）的幅度成長，那麼股價也應該像銀行存款一樣，本金加上利息會隨著時間而增加，而且增加幅度是每年24%、每個月2%，或是每週0.5%。

然而，股票投資沒有所謂「確實知道」這件事。企業近期的獲利再好，投資人也無法確信好景能否持續下去，因此股價會跟著投資人的信心上下波動。不過，等到股價創新高後，情況便完全改觀。許多人會注意到這支股票，於是股價每天創新高、成交量會開始增加，就像要討回過去緩慢波動時所浪費的時間似的，一口氣飆漲上去。有的股票暴漲起來氣勢如虹，這代表多數人對該公司的未來獲利深具信心。
在股價創新高之前，投資人對公司未來能否長期成長抱持懷疑眼光，直到價格創新高的那一刻才突然改觀。這是因為投資人沒有先見之明、看不出這是一支好股票嗎？並不是，這是因為股票投資只能預測到下一階段的發展，因此股價在創新高價之後，波動才會如此劇烈。

買氣旺，股價才會漲
根據日本《大辭泉》辭典的解釋，諺語「有福不用忙」的意思是：「憑人力不能使幸福造訪，只能耐心等待時機。」這個諺語也可以用在股票投資上，意思是：「只要搭上獲利的順風車，股價就會抓住漲勢，使獲利達到最大」。想讓你手上的股票獲利增加，要靠市場人氣，而非個人的力量，所以我們只能耐心等待股價飆漲。有市場人氣加持的股票，就像坐上開往高山的「山頂列車」，列車一旦起步，就會產生加速度。
市場人氣會加快股價的漲勢，讓股價毫無理由地長期上漲，尤其當股價快要漲至最高點之前，漲勢更是猛烈。我們來看一個實際例子。日本鋼鐵龍頭之一JFE控股公司在創新高價後，股價連漲了23個月。這段期間有17個月都是陽線，而且股價創新高價後的連續7個月也都是陽線。
注重基本面分析的投資人看到這種情況，可能會覺得：「該股的漲勢比獲利的成長幅度還要快，最好把股票賣掉。」以JFE控股公司來說，股價在短期之內就上漲2倍以上，遠超過該公司獲利的成長幅度。
用我前兩章所介紹的投資法進行投資，買到的都是隨著世界發展趨勢成長的股票。世界往往會朝著大家意想不到的趨勢發展，像是誰也預測不到網路商機會一下子熱絡起來，也不知道雷曼兄弟會造成全球瞬間陷入不景氣。
由於趨勢發展無法事先預知，所以絕不能設定上漲多少就賣出的目標價，況且在投資學裡，也沒有所謂「股價上漲○%就會暫時進入穩定期」的統計數字。因此，預設一個股價漲到某價格就賣掉的目標價，一點意義也沒有。

獲利重點：
◎股票在突破新高價後就會一路上漲，漲勢和先前的緩慢波動完全不一樣。
◎股價在漲到最高點前的漲勢最驚人，要是太早賣掉非常可惜，因此別一到「目標價」就賣掉。

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