超級績效 2: 投資冠軍的操盤思維 | 誠品線上

Think & Trade Like a Champion: The Secrets, Rules & Blunt Truths of a Stock Market Wizard

內容簡介

內容簡介 ◎前作《超級績效》堂堂邁入第十刷，最深受投資人喜愛的操盤系列第二彈◎本書適合波段操作者、短線進出者、趨勢交易人以及希望達到超級績效的投資族群◎打破傳統投資禁忌：透過高周轉率、不做分散投資以及掌握市場時效達到最快的投資效益◎誰說高報酬=高風險？連資深經理人看了對帳單都瞠目結舌的高報酬低風險策略◎全書利用三分之一篇幅詳解「如何與何時買進」、「何時獲利了結」，直搗實戰核心問題為超級績效畫下完美句點本書為《超級績效》系列第二部作品，完整補齊及深入前作中探討的各項投資主題。從如何成為專業交易者的心態調適，到制定完善的股票買賣程序，米奈爾維尼毫無保留的傳承冠軍經驗，可說是一本全方位的實戰操盤秘笈。作者具備超過三十三年的投資經驗，他除了擅長尋找爆發力最強以及投報率最佳的超級成長股，更擁有掌握股市時效的圖型辨識能力。不同於一般投資大師教導的方式，他在書中倡導應該以「實際投資結果」作為投資人的風險報酬系統，並強調小額報酬的複利威力，協助投資人徹底掌握實戰超級績效。詳解所有投資人的交易難題本書將解決一般投資人最難克服的問題。包括什麼時候應該將成功的短線，納入長線使獲利持續發展？什麼時候應該在停損遭到引發之前迅速認賠？如何決定最佳化部位規模？如何與何時該買進或賣出？交易結束的事後分析究竟該如何進行，才能最有效率的改進自己的弱點。不必永遠正確的投資法馬克 · 米奈爾維尼曾這麼說過：「那些說你不能拿捏市場時效的人，通常是指他們自己不能拿捏市場時效，所以也無法想像別人怎麼可能辦的到。請記住，你沒有必要永遠正確。事實上，你只要有半數的時間正確就可以了。」

各界推薦

各界推薦 「米奈爾維尼生涯績效最差的一年，是多數投資者與基金經理人都渴望達成的目標。」－－傑克‧史瓦格，暢銷書《金融怪傑》作者「米奈爾維尼操作風格，不靠預測，順勢而行，捨弱逐強，集中持股，擅長捕捉買入點，並嚴格管理風險，遂成一代投機之王。只可惜《股票作手回憶錄》為章回小說，精彩絕倫，但操作性細節不足，令後學於實戰時難以完全掌握當中竅門。《超級績效2》及其前作《超級績效》，心法跟李佛摩一脈相承，作者毫不藏私，將操作方法細節，傾囊相授。得寰宇出版社重金買下二書版權，並發行繁體中文譯本，實乃台、港兩地讀者之福。」－－美股隊長吳瑞麟，《美股隊長操作秘笈》作者

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介馬克‧米奈爾維尼 （Mark Minervini）馬克憑著幾千元的資本起家，短短五年之內，讓自己的交易帳戶成長達到數百萬美元。這段期間的年度報酬率為220%，只有一季出現虧損，總報酬高達33,500%。換言之，對於規模十萬美元的交易帳戶來說，五年期間將膨脹成為三千多萬美元。一九九七年，馬克為了要證明其「特定進場點分析」（SEPA®）交易策略的威力，投入二十五萬美元自有資金參加「美國投資冠軍大賽」。這場競賽之中，他的對手大多從事槓桿期貨與選擇權交易，而馬克單憑股票投資的多方交易，即贏得這場競賽冠軍；年度報酬率高達155%，其績效表現幾乎達到亞軍參賽者的兩倍。馬克‧米奈爾維尼是暢銷書《超級績效：金融怪傑交易之道》（Trade Like a Stock Market Wizard: How to Achieve Super Performance in Stocks in Any Market）的作者，另著有Momentum Masters - A Roundtable Interview with Super Traders - Minervini, Ryan, Zanger & Ritchie II。《金融怪傑》作者傑克‧史瓦格也曾透過Stock Market Wizards: Interviews with America's Top Stock Traders一書介紹馬克的交易哲學。史瓦格寫道：「米奈爾維尼的交易表現充滿驚奇。他生涯績效最差的一年（獲利128%），是多數投資者與基金經理人都渴望達到的目標。」馬克透過線上平台Minervini Private Access傳授他的「特定進場點分析」（SEPA®）交易方法，讓使用者享有獨特的經驗，可以和馬克一起從事即時交易。另外，他也定期舉辦「大師交易者講習班」，利用週末時間傳授他的交易系統。讀者如果想多瞭解馬克，可以造訪他的專屬網站www.minervini.com，或是追蹤他的推特 https: twitter.com markminervini 。■譯者簡介黃嘉斌台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。

產品目錄

產品目錄 推薦序 活著的李佛摩／美股隊長吳瑞麟導 論 學習冠軍思維的第一步第1章 永遠備妥計畫第2章 首先考慮風險第3章 風險絕對不可超過期望獲利第4章 瞭解交易的真實面第5章 複利資金，不要複利錯誤第6章 如何與何時買進股票（上）第7章 如何與何時買進股票（下）第8章 最佳部位規模第9章 何時獲利了結第10章 創造超級績效的八個要點第11章 頂尖交易者的心態謝 詞

商品規格

最佳賣點

最佳賣點 : 美國投資大賽冠軍米奈爾維尼《超級績效》系列第二部，操盤心法毫無保留完整公開
從「進場」、「部位建立」、「停損」、「出場」乃至於交易人心理面的全方位實戰操盤秘笈。

試閱文字

內文 : 學習冠軍思維的第一步（節錄自作者序）

本書可以協助各位運用各種歷經時間考驗的法則與技巧，提升自己的交易水平。對於某些最難以回答及最令人覺得困惑的問題，你將在書中找到答案，譬如：什麼時候應該將成功的短線，納入長線使獲利持續發展？什麼時候應該在停損遭到引發之前認賠？如何決定最佳化部位規模？如何與何時該買進或賣出？交易結束的事後分析究竟該如何進行，才能最有效率的改進自己的弱點，營造紮實的成功基礎？

我的第一本著作《超級績效：金融怪傑交易之道》(Trade Like a Stock Market Wizard，中文版，二〇一五年，寰宇出版)，曾經談到「特定進場點分析」(SEPA®)交易策略。我原先雖然沒有編寫上、下冊一套完整著作的計畫，但這次談論的許多內容，原本都應該納入第一本著作，基於篇幅限制，我實際上並沒有這麼做。

以下內容，我準備透露自己從事投資三十三年以來，根據交易經驗與實務運用的獨家操盤秘訣；這些有關「如何實行」的策略，最終讓我成為「美國投資冠軍」，並使原來僅僅數千元的規模，累積成長為數百萬財富。

各位未必像我一樣擁有三十多年的經驗，但卻具備其他珍貴的條件，例如某些可以顯著縮短學習曲線的東西：我的知識將有望成為各位的起點。這也意味著，你們的成就有機會超越我。

現在，各位可能認為，馬克是趁著大盤比較容易的期間進行操作，因而成為冠軍投資人；或者，馬克是個天才，或曾經接受非比尋常的教育，因此享有某些別人所沒有的優勢。實際情況絕非如此。剛開始的時候，我沒有受過什麼特殊教育，也沒有充裕的交易資本。當時，每筆交易佣金高達數百美元，現在則只要五或十美元。買賣報價之間的價差，以前經常拉開到二或三美元，現在則只有幾美分。更重要者，當時任何人都難以掌握特殊知識。現在，幾乎任何人都可以直接取得所需要的任何東西—包括過去只有華爾街專業人士才能擁有的工具與知識。

然而，各位務必要知道，即使擁有正確的知識，秉持著認真工作的態度，也未必有助於人們更接近交易成功。工作認真卻搞錯努力的方向，只會養成壞習慣，造成適得其反的結果。藉由本書，各位將學習正確的行為知識—應該做什麼，不應該做什麼。

我在此向各位保證，你擁有的能力，其實完全超乎自己的想像。你只發揮了自身潛能的一小部分。人生是如此，交易更是如此。請相信我，只要有決心，任何人的股票交易之路，都可以創造超級績效。這需要正確的知識，專心學習的決心，並且持之以恆。這些成果雖然不是一蹴可成，但只要有正確的工具以及正確的態度，你就可以辦到。

交易者的決心

不論在股票市場或人生戰場，勝利或失敗都是由我們自己決定。沒錯！正是如此！我們之所以失敗，是因為我們想要失敗；而我們得以成功，是因為我們決心成功。關於這個說法，各位或許覺得荒謬或有失公允，但我知道完全正確。身為全職的股票交易者長達三十多年，我目睹人們賠錢，因為他們有意或無意間與失敗為伍。反之，我也看過某些下定決心追尋成功的人，最終他們得以讓自己從平庸之人，轉變為傑出好手。所以，毫無疑問地，勝利是一種選擇！

各位如果不能接受這種觀點，那根據這項定義的說法，你必然相信自己不能掌握自己的命運。這種情況下，追尋成功的任何努力，都將變得毫無意義：難道這一切完全仰賴運氣？

每個人的內心裡，都有成為交易冠軍的潛力。關鍵不外乎知識、慾望與承諾。最重要者，你必須相信自己的能力。我可以跟各位保證，你所能夠創造的交易成就，將遠超乎自己的想像，而且承擔的風險，也遠遠低於那些專家們長久以來的成見。然而，除非你相信勝利是一種選擇，否則就不可能充分發揮自己的潛能；也因為你無法對命運負責，更遑論能掌控自身的投資之道。
那些選擇想成為勝者的人，他們會尋找成功的典範，設計成功的藍圖，把挫折視為磨練。他們會發展行動計畫，藉由行動結果學習，做出各種必要調整，直到達成勝利為止。

贏家是屬於沒辦法容忍失敗的人。有些人打從天生就是如此，另一些人則是受夠了平庸，決定讓自己脫離平庸之輩。這種態度或許不同於你小時候常聽說的：不要輸不起。根據我的經驗觀察，任何「好的」輸家，都注定是輸家。你如果想成為冠軍交易者，就需要把自己想像為冠軍交易者。除非你能夠說服自己相信成功是一種選擇，否則就是遭受挫敗的贏家。這並不代表你就是個真正的輸家；這只代表你還沒有學會或接受成為贏家的真理。冠軍不會聽任「偉大」受「運氣」所擺布，他們將主導成為贏家的權利，並且每天都朝這個目標邁進。

一九九〇年，我下定決心要成為冠軍的股票投資人。這距離我進行第一筆交易的時間，已經七年了。沒錯，七年！幾乎是我涉足股票市場的十年之後。正如同各位不難猜測的，在這之前為止，我只是個涉獵者。然後到了一九九〇年三月，我下定決心，要讓自己成為全世界最頂尖的股票交易者。從此之後，我就努力朝目標前進，其他一切都成為歷史了。

絕不允許重大獲利演變為虧損（節錄自第五章）

買進股票之後，部位一旦取得重大獲利，我就會採行保障獲利的模式，或起碼維持損益兩平。根據交易法則，我絕對不允許重大獲利演變為虧損。假定我在五十美元買進股票，股價上漲到六十五美元；我至少會把停損調高到五十美元。如果股價繼續上漲，我就會找機會獲利了結，或起碼出脫一部份部位。我如果在損益兩平點遭到停損出場，至少還能保住起始資本；雖然沒有賺錢，但也起碼免於賠錢。我的優先順序如下：

1. 運用起始停損，避免發生重大虧損。
2. 股價一旦顯著上漲，設法保障交易本金。
3. 一旦取得重大帳面獲利，設法保障獲利。

就保障獲利來說，我提供下列一般性準則給讀者參考：股價如果上漲到停損的數倍，而且超過平均獲利水準，就不允許該筆交易再陷入虧損。股價如果來到停損的三倍，我必定調高停損，尤其是當股價已經超過平均獲利水準。股價如果來到平均獲利水準的二倍，通常都會把停損調整到平均獲利水準的位置。這些參考準則可以避免部位轉勝為敗，除此之外也可以保護信心。

任何交易只要曾經賺錢，最後卻以賠錢收場，感覺總是不太好，不過起碼要勝過那些曾經出現重大獲利的部位，結果卻反勝為敗。目睹股價大幅走高，然後暴跌，最終甚至發生虧損，這種場景最令人覺得沮喪。請注意，交易的目的是獲取不錯的利潤，絕對不是要買在最低點或賣在最高點。你需要讓股票保留彈性空間，但只要出現不錯的利潤之後，就應該設法保障資本。

想要穩定賺錢，必須保障你的獲利和你的本金；這兩者對我來說，並沒有區別。我的交易一旦獲利，報酬就歸我所有。昨天的獲利，就是今天的本金。

業餘投資人往往把獲利看成是市場的資金，不是屬於他們自己的資金；換言之，市場遲早會把這些獲利拿回去。我會盡量避免發生這種情況，股票一旦取得不錯的利潤，我就會設法保障利潤，或起碼也要維持損益兩平。有時候，我會先實現部份獲利，然後聽任剩餘部位博取更大的獲利。我會讓股票部位保留正常回檔整理的空間，但股票一旦出現異常行為，我就會斷然處置。如同前文提到的，我不允許重大獲利演變為虧損(請參考圖表5-8)。股票如果勾銷了原本的重大獲利，我絕對不會再考慮買進。