心理學博士的深度交易課: 透過每日五分鐘正念練習和尖端心理學實現最佳交易表現 | 誠品線上

Trade Mindfully: Achieve Your Optimum Trading Performance with Mindfulness and Cutting-Edge Psychology

內容簡介

內容簡介 「優秀的交易 = 20%法則 + 80%心理學； 致富的交易 =正念 + 99 %尖端心理學」亞馬遜評價4.7顆星，被譽於投資心理學最佳著作蓋瑞博士的尖端心理學將徹底解析投資人犯錯行為的根源你可曾思考過：「為什麼昨日剛停損的股票，今天大漲對你的內心衝擊如此巨大？ 為什麼在急跌之中保持理性，是一個說得容易卻永遠作不到的目標？」蓋瑞博士將從尖端心理學探討人性，徹底分析所有投資人的共同心理問題，並引入時下最夯的正念（mindfulness）練習法，你將可以深入了解並接納自己的情緒，快速修正自己的無效交易行為！我們不能用「製造出問題」的思維來解決問題我們必須學會用全新的方式來看待交易投資人經常遇到的交易問題，往往被歸咎於交易系統或是方法錯誤。但透過心理學博士蓋瑞的深度分析之後，這些情況其實多半來自人類無法自覺的心理盲點與規避恐懼，以致虧損結果反覆發生；換句話說，這也是投資人試圖利用問題思維解決問題的惡性循環。下列各種投資情境，可能曾是你本能行為被迫做出的反應，也是目前尖端心理學正著手進行的交易心理問題：●太早結清獲利的部位，即使你知道這是相當可靠的交易架構●理想的交易訊號出現時，卻因為擔心虧損而畏懼建立部位●死守虧錢的部位，期待轉虧為盈，或至少能夠損益平衡●給虧損的部位加碼，期待市場走勢轉向●賠錢之後開始進行衝動交易●市場突然呈現走勢時，盲目進場●某次虧損後即停止交易，或縮小部位●交易部位過大，與審慎的金錢管理原則不符●該結清時卻繼續持有部位，為的是期待一次「全壘打」●一個完全合理的交易架構出現時，卻畏懼下單，因為前兩筆交易賠了錢●穩定賺取小利，卻始終無法提升交易績效 利用每天五分鐘即能突破績效的——「正念練習法」這本嘗試解決上述投資困境的深度交易課程，除了徹底剖析投資問題的根源之外，蓋瑞博士特別引入了正念(mindfulness)的概念，這是一種當前正夯，且經科學證明有效的訓練方法；同時提供了一套實用的交易心理程序，目的是為了追求最佳的績效。這兩方面的內容，將為你打開一道致富之門，有助於你面對精神與心理挑戰，讓你的交易績效更上一層樓。

各界推薦

各界推薦 「這是探討正念交易議題最好的一本書。蓋瑞‧戴頓博士分析了投資人一些典型交易所面臨到的問題，並經由完整的研究來說明正念程序如何有效地解決這些問題。這本精心編寫的書籍，將把所有理論和實務完美連接。」－－The Daily Trading Coach／Brett Steenbarger,「我們人生之中偶爾會遇到一位知識淵博、充滿熱情並且充滿專業天賦的人，而蓋瑞‧戴頓博士就是其中之一。蓋瑞所撰寫的作品已經積累了多年的知識，並將其簡化為易於理解的內容，這將大大幫助了不論是資深或新進的投資者。我強烈建議仔細研究這本書，你會掌握所有市場上所需要的知識。蓋瑞同時也是一位出色的老師，但最重要的是，他是一位真正熟悉市場脈動的交易者，並且在這本書中，他交出了一份成功的交易藍圖。」－－ author of Master the Markets and Chairman, TradeGuider Systems International／Tom Williams「技術面優勢曾是區別成功與失敗交易者的分野，不過現在所有的交易者都擁有同等級的看盤軟體和技術面支援。事實上，心理面才是現今真正區別這兩種交易者成敗的最大因素。本書透過心理學以及讓交易者了解到對市場的「認知」，才是賺取財富的最重要課題。戴頓博士將從書中提供我們一個循序漸進的方法，來掌握真正的賺錢優勢。」－－co-founder, The Traders Expo and TraderInterviews.com／Tim Bourquin

作者介紹

作者介紹 ■作者簡介蓋瑞‧戴頓（Gary Dayton）臨床心理學博士，同時也是協助交易者提升績效的「頂尖心理學公司」(Peak Psychology, Inc.)董事長。除了心理學的專業，他也是一位交易心理學家、交易導師，以及活躍於S&P E-mini與外匯市場的交易者。蓋瑞是一位備受歡迎的國際演講者，曾在英國、新加坡、馬來西亞、澳洲與美國等地對交易者發表演講。他是一位受認證的心理師，從美國羅格斯大學(Rutgers University)應用與專業心理學研究所取得博士學位。請瀏覽蓋瑞的網站：www.TradingPsychologyEdge.com；或追隨他的推特（Twitter）：@DrGaryDayton。■譯者簡介陳民傑馬來西亞人，曾任職報社編輯、記者，現為自由文字工作者。

產品目錄

產品目錄 謝詞 關於作者 前言 第一部：讀懂你的心第1章 交易者的心理盲點 第2章 交易中的強烈情緒 第3章 控制與消除情緒的奮戰 第4章 情緒在交易中的必要性 第二部：尖端的心理學技巧第5章 另類思維模式 第6章 修習正念、正念交易 第7章 進階的心理技巧：認知解離 第8章 交易中的接納與承諾 第三部：追求最佳交易績效第9章 交易心理程序：高素質預備工作 第10章 交易心理程序：高效執行 第11章 交易心理程序：建設性自我評估 第12章 結語 參考文獻

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試閱文字

內文 : 第1章：交易者的心理盲點

一整個上午，柯林盯著S&P e-mini期貨的走勢，耐心等候著交易機會。終於，他看到一個交易架構出現了。他仔細檢視著價格行為(price action)，以及他用來決定進場的技術指標。一切都符合他所設定的標準。市場轉向多頭走勢，所有指標顯示上漲趨勢。他心想：「這個架構完全無可挑剔。」

這筆交易幾乎一進場就馬上顯示正面成果。市場猛烈上漲，突破附近的一道壓力線，隨即進入一片沒有任何阻力的「遼闊天空」。從進場點算起，S&P期貨已經上漲了十二點——以這個市場來說，這樣的盤中走勢實屬優異。可是，柯林沒上車。

他沒有下單。事後談起這件事時，他說：「昨天也出現相同的架構。我覺得我今天想著的是昨天的那筆交易——當時我進場了，但失敗，結果賠錢。今天的架構甚至比昨天的更好一些；昨天還有一項指標無法確認，而今天出現的這個，是完美架構。我很自責，但我其實不太搞得懂我為何不下單。我並沒有什麼強烈的情緒，我當然沒有恐懼。我只是在想：昨天那一筆失敗了，今天這一筆大概也不會成功。但我錯了。我為什麼不下單呢？」

導致柯林失敗的，並不是他的情緒，也不是他對市場的誤判。擊敗柯林的，是他的思維。柯林的心智進入一種心理學家稱之為「時近效應」(recency effect)的自然心理盲點。時近效應是一種認知偏誤(cognitive bias)——當我們進行決策時，心智相對注重時距較近的資訊，認為這些資訊比其他資料來得更重要。在柯林的心裡，昨天的交易結果比今天的「完美條件」更顯重要，導致他避開了這筆交易。

許多交易者以為交易心理學最重要的面向是情緒。這觀念不全然正確。感受與情緒當然很重要，更是交易者做出可靠決策時所不可或缺的。強烈情緒如貪婪、憤怒，尤其是恐懼，會在交易過程中發揮強大影響力，促使交易者做出偏差行為。然而，情緒並非影響交易的唯一因素。我們的想法以及思維方式也在其中發揮重要作用。有時候，我們的念頭會激發強烈情緒；而我們的思維模式總會進一步將之擴大。在另一些時候，如同我們在柯林的案例中所看到的，情緒並非造成拙劣交易決策的主要原因。許多交易者都不太知道我們的心智以及我們的思維在交易與決策過程中所扮演的角色。

我們的思維會製造出心理盲點，就如柯林的案例中所展現的——我們因此被束縛，任何技術能力在此刻都無用。實際上，我們的思考方式，以及我們應對想法的方式，才是交易心理學最為重要的面向。這本書的主要目的，在於幫助你對自己的想法，以及這些想法對交易行為的影響，建立更強大的覺察能力。這本書闡述了各種與認知有關的技巧，對這些技巧的掌握與運用，才是轉化交易表現的關鍵性因素——這類技巧的效力遠遠大於我們過去針對情緒所做的各種努力。當然，這並非否定情緒的重要性，更不是意味著我們應該忽略情緒。我們將在下一章討論情緒。不過，這裡先專注於我們的思維模式中自然浮現的障礙——這是交易心理學的關鍵面向之一，交易者若想要有更理想的績效，就必須對此有所覺知與洞察。

思維能力是人類與生俱來的，而且跟我們的關係是如此緊密，以至我們通常對自己的所思所想不做多想。然而，只要我們稍微停下來，觀察一下自己的思維，就會開始對腦子裡正在進行的事情有所覺察。這真是奇妙的觀察。我們很快就會發現，思維幾乎從來不曾間斷，而且永無止盡。心智不斷地在評論、不斷地想要告訴我們某些事情，永不言倦。除非你開始練習，否則你永遠無法讓心靜下來，或讓思維停止片刻，哪怕短短幾秒鐘也不可能。即使開始練習了，要讓思維靜止幾分鐘，對大部分人來說也是難如登天的——下一個念頭總是不知不覺地又冒出來了。於是，我們觸及了心智的兩大重要特徵：我們的思維如影隨形、我們對思維的控制能力有限。交易者必須了解這兩點。

我們自有記憶以來，思緒就從來不曾停止嘮叨；因此我們早已習慣，甚至高度依賴這樣的心智。對於我們的心智所敘述的事物，我們傾向於全盤相信，認為那必定精確反映現實。我們極少會提出質疑，或客觀地評估我們的思想。思維是我們與生俱來的一部分，因此我們也就自然而然地接受一切；然而，一旦踏入交易的領域，這種傾向卻是危險重重。

危險之一源於人類認知能力的先天性侷限。我們的內在有明確的心理界線，往往因此而限制了我們的思考模式、扭曲我們處理訊息的方式，並且影響我們做決策的途徑；這一切都將在交易過程中帶來可預期的錯誤。這就是我們的心理盲點——通常被稱為認知偏誤或捷思法。交易者最主要的心理盲點包括：

●代表性捷思法（representativeness heuristic）
●時近效應（The recency effect）
●損失規避（Loss aversion）
●確認偏誤（Confirmation bias）
●基本比率的忽略（Base rate neglect）
●情意捷思（The affect heuristic）
●後見之明偏誤（Hindsight bias）
●稟賦效應（Endowment effect）
●樂觀偏誤（Optimism bias）

這個章節將討論上述大部分的心理盲點，另一部分（尤其是損失規避與樂觀偏誤）則將在下一章闡述。交易者必須了解這些心理盲點，並且在自己的交易過程中對之有所覺知；這將對交易表現與結果產生直接影響，因此對交易者而言極其重要。

捷思法與認知偏誤
捷思法(heuristic)其實只是心理捷徑的另一個說法。處於複雜情境或面對困難抉擇時，人們往往會簡化問題，進而採用省略的規則來解決問題或做出決策。所有繁瑣的思維將被限縮，眼前情境也就被導向成為一項直接且易於處理的任務。捷思法縮短了決策時間，也降低了心理負荷；人們得以快速、有效地行動，不需要每一次都耗費心力處理與理解大量資料。這些心理捷徑在許多狀況下都是方便有用的，而且通常也帶來相當準確的結果。例如，我們正在規劃一趟旅行，想要預算路上需要的汽油消耗量。為此，我們必須知道加滿油箱的汽車能夠行駛多少公里。其中一個方法，即是詳細記錄每一次加油時的汽油量，以及當時車子的里程數；如此持續半年，然後計算出平均值。綜合所有路況，你將得到一個精準的數字顯示每箱油所能行駛的距離，於是你便可以算出汽油的花費。但是，我們也可以使用另一個更為便捷的方法——下一次加滿油箱時，把里程表重設為零，再看看那一箱油能夠行駛的距離，以此推算旅程的汽油花費。這個便捷方法也能達到跟前述花了六個月所做的里程記錄相當的精準度嗎？或許不能。但是，這個便捷法確實提供了一個相當理想的答案，足以讓我們估算旅程費用。這裡所使用的，即是捷思法。

我們無時無刻都在使用捷思法。例如，決定是否要走進某一家不熟悉的餐廳時，我們可能會以該餐廳的整體外觀來判斷。我們不會向每一位走出餐廳的顧客詢問他們的用餐經驗；只要餐廳看起來很乾淨、誘人，停車場停著幾部客人的車子，我們可能就會被吸引進去了。這麼做的時候，其實我們正在把一個複雜的思維難題替換成另一道簡單的題目；這就是捷思法的特徵。評估餐廳的外觀，比訪問顧客來得容易。同樣的，為了預算旅程花費，以一箱汽油來計算里程，比花上六個月時間記錄與處理里程數據來得容易。捷思法有其價值，這樣的思維方式讓我們得以更有效率地應對我們的世界——因為其效率，而且實際有用，我們往往以捷思法作為預設的思維模式。

然而，捷思法與其他節略式的心理過程有時候會導致我們判斷錯誤，或出現前後矛盾。獲得諾貝爾獎的心理學家丹尼爾．康納曼(Daniel Kahneman)和阿摩司．特沃斯基(Amos Tversky)在他們的開創性著作中談及我們的思維方式，以及思維偏誤如何產生；他們發現，人們一旦處於具有風險或不確定性的情境之下，就會強烈傾向於作出偏離審慎、理性分析的決策，這時候他們採取的往往是捷思法或其他的認知捷徑。這通常導致可預期的錯誤或拙劣的成效。他們的研究成果出版成書時，與當時的世俗觀念形成強烈對立。這部著作，以及自此衍生的其他作品，形塑了一個全新的知識範疇，其中強調的是心理因素對經濟決策的影響——這即是今天我們稱之為「行為金融學」(behavioral finance)的領域。

康納曼與特沃斯基的作品開啟了一條學術研究的路線，結果證明：當人類必須評估複雜、不完整的資料，而且所做的決策又可能導出具風險或不確定的結果時，則他們處理信息的程序，也就是觀察、思考與解決問題的方法，就會自然而然地出現某些先天性的缺陷。他們清楚提出無懈可擊的研究結果，而且這些發現對交易領域帶來顯著意涵：在不確定、具風險的條件下，決策過程中所運用的捷思法，以及其他認知偏誤，往往導致重大而代價高昂的失誤。交易總有風險；交易結果總是無可預測，而且交易者的每一次交易決策中，都必須面對複雜而不完備的訊息。當交易者傾向於使用高效率但總會出錯的思考捷徑時，他們最終只能做出糟糕的交易決策，並且直接危及他們的交易績效。

柯林就是一個實例；他過度拘泥於最近期的交易結果，因而錯過了一個理想的交易機會。交易者的挑戰在於，日常生活中原本運作良好的思維模式，一旦套用到交易工作上，交易者就必須為此付出高昂代價。嘉琪剛搬到新的城市生活，每天走路上班。過去兩週以來，她每天的上班路上都享受著暖和的清晨陽光。但是，昨天的一場滂沱大雨讓她淋成落湯雞。今天，她出門時帶上了傘。這就是利用時近經驗以調適行為的例子。我們以這個帶傘的例子跟柯林錯過交易的實例對照。柯林在交易中承受損失，這一點他跟嘉琪一樣經歷了不愉快的經驗。隔天，相同的交易架構出現；前一天的結果跟今天的交易沒有關係，也不是他今天做決策時所該考慮的，但是他卻把昨天的結果視為比今天出現的完美架構更重要，只因為昨天發生的事仍記憶猶新。結果，嘉琪沒被淋濕，而柯林則錯過了一筆交易。事後，柯林不明白這麼好的交易為什麼自己卻不下單。這就是捷思法與認知偏誤對交易的傷害。在日常生活中的大小決策，我們太習慣於使用捷思法，所以極易將這種思維方式與其他的認知偏誤帶入交易的領域。對於腦袋所告訴我們的事，我們深信不疑；因此，當我們做出嚴重錯誤的交易決策時，總會落入心理盲點而無所覺察。理解與覺知這類盲點，無論對新手或資深交易者，都無比重要。代表性捷思或許是交易者最常用的捷思法，我們的討論就從這裡開始吧。
（未完）

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