圖解財務報表分析 (第3版) | 誠品線上

圖解財務報表分析 (第3版)

內容簡介

內容簡介 會計零基礎也能一看就懂！ #學習財報分析，對「工作、生活、投資」更有助益。 #從日常生活來說明，融合知名企業的實務資訊，舉例鮮活有趣。 #圖像方式呈現各項財務比率，架構清晰，易懂易記。 #以半導體企業的財務報表分析講解，即學即懂。 - 看懂財務報表是了解一家企業的第一步。 財務報表分析內容涵蓋財務管理與會計學，在實務面涉及產業分析和公司分析，是商管學院、經濟系學生不可不學的科目。財報分析也是了解公司營運狀況的一項利器，透過損益表、資產負債表、現金流量表（三大報表），可檢視公司內部各部門的經營績效。「財務報表分析」可說是對一家企業的「健康檢查」。 本書內容淺顯易懂，從最基本的損益表、資產負債表開始說明，讓沒學過會計學和財務管理的讀者，都能跟著本書循序漸進，對財務報表有較全面的認識。全書並以台積電、英特爾、聯電的財報為例，針對各項指標進行比較分析，有趣且實用。

作者介紹

作者介紹 伍忠賢伍忠賢現職企管經濟作家／顧問／演講者夢想銀號科技公司首席顧問學歷政治大學企管博士、經濟碩士及國際企業與貿易學士經歷真理大學理財與稅務規劃系助理教授財務金融系助理教授立萬利創新公司(3054)獨立董事三任聯華食品公司(1231)財務經理泰山企業(1218)董事長特別助理著作逾90冊以上，撰寫3,000萬字，總銷量24萬本以上。有中文圈彼得．杜拉克之稱

產品目錄

產品目錄 第一篇 財務報表快易通 第1章 財務報表分析的用途 1-1 財務報表快易通 1-2 財務報表分析的用途—為什麼要學？ 1-3 財報分析的前提—財報玩真的 1-4 財務報表的編製準則 1-5 本書的財報分析「方法論」—產業分析與公司分析導向 1-6 財務報表分析的兩個基本課程 附錄 美國麥當勞「營收減、淨利增、股價漲」的會計解讀 第2章 認識損益表─營收、成本費用和獲利 2-1 損益表快易通 2-2 公司各項成本與費用率 2-3 營業成本 2-4 四種行業的成本率 2-5 原料成本率 2-6 薪資成本 2-7 製造費用 2-8 營業淨利、稅前淨利與淨利 2-9 損益表上「獲利」的中英文用詞 附錄 電子產品中，晶圓代工公司台積電的角色 第3章 認識資產負債表 3-1 資產負債表快易通 3-2 應收帳款 3-3 存貨 3-4 存貨之評價 3-5 存貨水準的決定因素 3-6 無形資產─資產負債表角度 3-7 應付帳款 附錄 2021年台積電與聯電資產負債表比較 第二篇 財務報表分析 第4章 財務報表分析的方法 4-1 財務報表「分析」方法 4-2 財報分析的趨勢分析 4-3 台積電營收結構 4-4 月、季、年成長率 4-5 財報分析方法─與同時期對手公司比較 附錄 台積電營收、淨利成長率圖示分析 第5章 損益表切入的財務報表分析─結構分析 5-1 公司三權分立─股東「所有權」、董事會「經營權」與總經理「管理權」 5-2 企業診斷的種類─損益表結構是公司的體檢報告 5-3 各功能部門績效判斷─從損益表可以慧眼識英雄 5-4 損益表上成本、費用的負責部門 5-5 台積電vs.聯電損益表超級比一比 5-6 SWOT分析的商機威脅分析 ─伍忠賢(2022)總體環境量表 ─2022～2025年全球半導體業展望 5-7 勞工、機台生產力 5-8 台積電的員工生產力 第6章 資產負債表切入的經營績效分析 6-1 權益報酬率─股東最切身的事 6-2 權益報酬率分解─杜邦方程式 6-3 台積電與聯電的權益報酬率 ─杜邦方程式的運用 6-4 權益報酬率台積電26%勝英特爾22% 6-5 台積電董事會 6-6 SWOT分析中的優勢劣勢分析 ─伍忠賢(2022)個體環境量表 ─伍忠賢(2022)晶圓代工競爭優勢量表，台積電93、三星52和英特爾34 第7章 研發費用─公司研發部的投入面 7-1 為什麼本書考慮研發、行銷費用？ 7-2 研究發展費用 7-3 研發密度與研發槓桿倍數 7-4 台積電研發部組織設計 7-5 台積電之研發費用 7-6 台積電PK英特爾研究發展 第8章 公司製造部、業務部的績效衡量 8-1 製造部負責的績效 8-2 資本支出 8-3 資本支出的形式 8-4 台積電之資本支出Ｉ：2013年起，靠蘋果公司成長 8-5 台積電之資本支出Ⅱ：2021年起，台積電PK英特爾 8-6 資本支出週轉率 8-7 台積電之資本支出週轉率 8-8 行銷費用 8-9 行銷密度 8-10 耐吉與愛迪達行銷費用與品牌價值 附錄 全球兩類十大半導體公司 第三篇 財務比率分析導論 第9章 財務比率快易通 9-1 公司財務比率與健康檢查 9-2 財報分析指標近景 9-3 六類財務比率的因果關係 9-4 財務比率的範圍 9-5 公式好好記─四類財務比率 9-6 財務比率的補充說明 9-7 公式好好記─比率與倍數 9-8 財務比率操縱─以應收帳款、存貨週轉率為例 第10章 財務比率分析的合併運用─以2021年台積電為例 10-1 台積電身體健康檢查 10-2 財務結構與償債能力 10-3 經營能力 10-4 獲利能力 10-5 現金流量比率與槓桿程度 第四篇 財務比率分析專論 第11章 第一類財務指標「財務結構」─公司股東會與董事會 11-1 股東會與董事會負責的財務指標 11-2 財務結構 11-3 負債比率 11-4 台積電之負債比率 11-5 長期資金占固定資產比率 11-6 台積電之長期資金占固定資產比率 第12章 第二類財務比率「償債能力」 12-1 償債能力快易通 12-2 台積電的償債能力 12-3 流動比率 12-4 台積電的流動比率 12-5 速動比率 12-6 台積電的速動比率 12-7 利息保障倍數 12-8 台積電的利息保障倍數 第13章 第三類財務比率「經營能力」Ⅰ 13-1 經營能力指標—衡量各部門經營管理能力 13-2 台積電的經營能力 13-3 分解經營能力指標—週轉率專論 13-4 應收款項週轉率 13-5 台積電之應收款項週轉率 13-6 平均收現日數—應收款項週轉日 13-7 台積電之平均收現天數 13-8 平均銷貨日數—以台積電與聯電為例 第14章 第三類財務比率「經營能力」Ⅱ 14-1 存貨週轉率 14-2 台積電之存貨週轉率 14-3 應付款項週轉率—以台積電與聯電為例 14-4 固定資產週轉率 14-5 台積電之固定資產週轉率 14-6 經營能力之資產週轉率—台積電資產週轉率 第15章 第四類財務比率「獲利能力」 15-1 獲利能力指標—以台積電為例 15-2 獲利能力分類與負責部門—董事會、管理階層 15-3 台積電與聯電的獲利能力比較 15-4 資產報酬率—台積電的資產報酬率 15-5 每股淨利 15-6 台積電的每股淨利 15-7 台積電經營績效與股價 15-8 股價與本益比關係—台積電、聯電與加權指數比較 第16章 第五類財務比率「現金流量」 16-1 現金流量表的運用情況 16-2 現金流量表快易通 16-3 現金流量類財務比率快易通 16-4 現金流量比率、現金速動比率 16-5 台積電的現金流量比率 16-6 現金流量允當比率 16-7 台積電的現金流量允當比率 16-8 現金再投資比率 16-9 台積電的現金再投資比率 第17章 第六類財務比率「槓桿程度」─營業和財務風險的衡量 17-1 公司風險快易通 17-2 槓桿程度快易通 17-3 從營業槓桿程度來看損益兩平點 17-4 營業槓桿程度—營業風險的衡量 17-5 財務風險衡量 17-6 財務槓桿程度—財務風險的衡量 17-7 兩種槓桿程度—以台積電為例

商品規格

試閱文字

自序 : 【用財務報表替公司做健康檢查、選股】

　　有沒有每天定期量血壓？
　　你有沒有定期做身體健康檢查？量血壓、驗血、驗尿及測骨質密度，花1小時簡易體檢，初步可以判斷心臟、血管、肝、胰（有關血糖）、腸（糞便檢查潛血，以判斷直腸癌）等器官的健康程度。高檔健檢提供更廣、更深入的身體狀況資料。
一、本書以半導體產業為導向進行財務分析
1. 實用程度極高，以台積電、聯華電子2017～2021（甚至2022年預估）財報數字計算財務比率，進而分析。
2. 4C產業是全球銷售，半導體主要是指4C產品的晶片，本書從「大處著眼」，說明台積電、英特爾、聯電數字。
二、本書內容
　　本書可分成兩部分：基本知識（第一篇）、中階知識（第二、三、四篇）。大學管理學院、公司各層級與本書相關章節關聯，例如：
1. CH5損益表切入的財務報表分析、CH6資產負債表切入的經營績效分析、CH11第一類財務指標「財務結構」、CH12第二類財務比率「償債能力」：企管系策略管理、國際企業管理／董事會、總經理、事業部、主管。
2. CH14第三類財務比率「經營能力」II、Unit 8-1～Unit 8-7資本支出：企管系採購管理、生產管理、工業工程與管理／核心活動部門、採購部、人資部、生產部。
3. CH7研發費用、Unit 8-8～Unit 8-10：行銷費用：企管系研發管理、一般管理、行銷管理／研發部、管理部、業務部。
　　還有許多章節也都非常實用。
三、本書特色
1. 易懂：財務比率公式圖像化
由作者的大學以上學歷可見，從來沒上過「財務分析」、「管理會計」的課，完全是因為1990年在某綜合證券公司研究部擔任研究員，每週提報二支推薦個股。十頁的「公司報告」中，有一頁是財務比率分析，寫到第三週便不用看公式了。所以本書強調了解財務報表六類、22個財務指標的精神。從固定格式來呈現公式、中英文名詞對照。
並且以損益表、資產負債表和現金流量表的形式，來呈現財務比率公式中「分子」、「分母」的位置，運用圖像記憶方式，易懂又易記。
2. 實用：台積電財務比率的分析
從大到中到小切入，從全球4C行業2025年預估產值的產業分析角度，到晶片到晶圓代工切入。
22個財務比率之後，輔以台積電2021年財務報表上的數字，帶進財務比率公式，計算出結果，以便能「即知即行」。本書並且針對數字進行三種分析：趨勢分析、當年（2021年）分析、對手分析（台積電跟聯電、英特爾比較）。
簡單的說，作者擁有10年大型公司中高階與證券公司研究員的工作經歷、企管博士，本書是從公司董事長、總經理、各部門主管與公司外部投資人角度切入的財務報表分析。
3. 上網查財務比率
若你上網查任何一家公司的財務比率，建議由其年報入手，或許會多按幾次鍵，數字是一手的，一定正確。
你在谷歌搜尋功能下，語音輸入「○○經營績效」，會出現臺灣股市資訊網(Good Info)整理的「○○公司」過去17年的營收、獲利、獲利率等，很好用。
四、感謝
　　財報分析涵蓋產業分析、財務管理及會計（到中等會計學程度）知識，針對公司數字的詮釋，涉及產業分析和公司分析。作者才疏學淺，感謝下列專家學者協助，增益本書內容。
•中華大學校長劉維琪教授給予建議。
•台灣經濟新報社長鍾俊文，與信用評等部協理李冠皓提供寶貴意見。
•淡江大學財金系陳俊卿副教授。
•元大金融控股公司獨立董事薛明玲。

伍忠賢謹誌於臺灣新北市
新店區臺北小城
2022年9月

試閱文字

內文 : 1-2　財務報表分析的用途—為什麼要學？

　　人們做什麼事之前，都會問「為什麼做？」當好處越多，動機越強，會做得更好、更久。
　　同樣的，我們每本書的開頭，都從「工作、投資、生活」三個層面說明「為何而學」，學習動機越強，學習效果越好。

一、學習的動機：工作、投資與生活
　　你為什麼學投資學？
　　有些是全職投資人，例如：2022年在證券（4萬人）、投信（0.43萬人）、投顧（0.18萬人）、期貨公司（0.18萬人）上班，人數約4.8萬人；懂投資知識是「工作」所需。
　　大部分投資人的答案是「投資賺錢」，加減賺；臺灣交易有300萬人（總戶數1,200萬戶）在證券公司開戶（俗稱投資人，中國大陸稱股民）。臺灣166支開放型臺股基金4,155億元，約60萬位定期定額投資人，其中安聯投信台灣大壩基金規模90億元（註：2021年12月24萬人）。
　　有些人買股票，是為了打發時間、精神有寄託，可以跟人討論、有話題，「生活」比較好過。
　　大部分財務管理課程的功能都是「工作、投資、生活」，人們只須有個學習動機就會努力；有兩個學習動機，更會專心；有三個動機，那就很專心努力。
　　用「投資管理」課、書來比喻「財務報表分析」（financial report analysis，簡稱為財務分析）很貼切，本單元第二、三段，從公司（本書主對象為臺股權值王台積電）主管、公司外界人士兩種角度來分析「為何而學」。
　　公司財務報表的內外部關心人士：
　　公司外部：會計師事務所、證交所、金融服務機構：證券公司的投資（價位）評等；股票投資人；銀行；債（票）券投資人；金融服務機構：信用評等公司。
　　公司（組織層級）：一、股東；二、董事會；三、總經理；四、功能部門－(一) 核心功能部門－1.研發部；2.製造部；3.業務部／(二) 支援功能部門－1.財務部；2.人力資源部；3.資訊部。

二、公司內部用途
　　一般人去醫院做健康檢查，量血壓、驗血、驗尿、驗糞便、量骨質密度，主要是想了解胰臟（血糖）、肝臟(GPT、GOT)、腎臟、腸（尤其是直腸）等器官是否健康。更細的健康檢查，可判斷心肺等健康程度。
　　財報分析常用六類（22小類─台積電23個，多了「稀釋每股淨利」）的財務比率(financial ratio)，讓上至股東、董事會，下至「功能部門」（如同人的器官）主管可以根據此關鍵績效指標(key performance indicators, KPI)來判斷公司各方面的健康程度。
　　簡單的說，財務比率的數字可說是公司健康檢查數字，人的空腹血糖值超過100mg/dl警戒值便超標，血糖值持續在140mg/dl以上，大抵可說患了糖尿病。財務比率中的應收帳款平均收現日數，就很像公司的血糖值。

三、公司外界人士用途
　　許多公司外界人士跟公司利害息息相關，俗稱利益關係人(stakeholder)，套用宋朝蘇軾《題西林壁》：「不識廬山真面目，只緣身在此山中。」，透過公司財報，八九不離十的可以了解公司相關重點。

【知識維他命】公司財務報表的外界主要使用者—銀行與債券、股票投資人
　　1. 會計「人士」（學者、從業人員）常用語
　　　•對外溝通：「會計（主要是指財務報表）是企業的語言。」
　　2. 債權人主要關心「償債能力」
　　由上表中可見，公司債權人主要關心的是公司的償債能力，債權人包括三類：
　　　• 銀行：以2022年40家本國銀行放款餘額約33兆元為例，45%的放款對象是企業，約16兆元。
　　　• 債券投資人：2022年債券餘額約37.65兆元，其中金融債券約1.25兆元、公司債30.4兆元、另政府公債6兆元，主要是中華郵政公司購買。
　　　• 公司：大部分公司資產負債表帳上都有「應收帳款」（包括應收票據），即商業授信；擔心被倒帳。（資料來源：中央銀行全球資訊網。）
　　3. 股票投資人主要關心「獲利能力」
　　股票、股票型基金投資人主要關心的是公司的獲利能力，證券公司等費盡心思預測公司未來營收等數字，以提出「未來一年每股淨利」（俗稱預估每股淨利），乘上預測本益比，便是「投資價位」。許多投資人據以作為買賣股票依據。

最佳賣點

最佳賣點 : #學習財報分析，對「工作、生活、投資」更有助益。
#從日常生活來說明，融合知名企業的實務資訊，舉例鮮活有趣。
#圖像方式呈現各項財務比率，架構清晰，易懂易記。
#以半導體企業的財務報表分析講解，即學即懂。